原标题：A股“历史重演”，注意这2大下跌原因！

　　大势研判

　　年前还是“头部个股牛市，大多数小票熊市”，节后至今风格明显的改变，机构抱团的各种“茅”大幅跳水，给大幅上涨的指数泼了一盘冷水。整体看，指数大跌，个股涨跌互半，沪深两市下跌数1946家，上涨数2071只，涨停73只，跌停21只。

　　消息面上，今天隔壁宣布了加税：

　　香港特区政府财政司司长陈茂波：我们充分考虑对证券市场和的影响后，决定提交法案调整印花税，香港计划将从0.1%提高至0.13%。加税对港股有一定压制，市场情绪同步传导到了A股。港股加税压力在于财政预算案：

　　预期下一财政年度虽然收入有所，但由于推出逆周期财政措施，加上经常开支持续上升，财政赤字为1016亿元，相等于本地生产总值3.6%。换言之，香港经过十五年来录得盈余之后，将会连年出现赤字。帐目在中期财政预测期间5年均会录得赤字2021和2022年度的经营赤字超过1400亿元，主要是逆周期措施所致。其余四年的经营赤字则介乎224亿至407亿元。综合帐目预计亦会连续四年录得赤字。其实A股无需过分担忧，国内经济从去年二季度起，已经开始了复苏，并表现出较强的韧性，所以港股加税对A股并没产生实质性利空。

　　今天A股的核心原因还是抱团股的调整。从去年起，全球性疫苗接种已经开始，国内外经济逐步转强，市场对通胀和流动性收紧产生顾虑，流动性收紧将无法支撑目前的高估值，导致资金抢卖权重抱团股。回顾历史，本次行情有“历史重演”的味道。此次抱团股杀跌行情与2018年的“抱团瓦解”较为相似，2018年1月29日，到达阶段性顶部3587点后开始下跌，10个交易日下跌高达12%。当时储政策收紧，导致美股阶段性，引发了国内市场的大幅下跌。另一方面，机构抱团的众多蓝筹白马股遭受资金踩踏流出，基金的大规模赎回让A股陷入“-抱团股调整-基金再赎回-抱团股再调整”的负反馈中。

　　今日流向：

　　从主力资金动向看，新能源汽车龙头从节后起，连续遭受出。白酒龙头和今日同样双双有大单资金流出。

　　主力资金流入方面，今日资金相对青睐半导体板块，和上榜。板块的和也有资金流入布局。

　　热点分析

　　【半导体/芯片/泛科技】

　　与顺周期呈跷跷板，近期顺周期调整比较厉害，资金轮动到超跌的科技方向上，但科技目前并非主线，暂时定性为超跌反弹与轮动，持续性有待观察。消息面上，购买氮化镓(GaN)相关设备达16台，比既有的六寸厂内的6台增加2倍多，这相当于产能将增达逾万片左右，显示端下单需求扩大。另外，小米33W氮化镓充电器上架明日即将上线。

　　【顺周期】

　　进入到第二天的调整，这次调整力度大，前期人气股及强势票出现了补跌。作为有色中军及顺周期的风向标，需要观察其何时止跌。目前仍为上升阶段的调整，那么，这波调整后，预计还有反弹，只是操作难度加大。

（文章来源：万隆证券网）

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