对于当前的宏观形势，彭成军表示，国内经济近期呈现小幅走弱的趋势。具体表现在工业生产平稳、但需求端呈现一定的下行压力：投资受制于基建投资的拖累，增速有所下滑；消费增速低位企稳。

　　彭成军认为，在内忧外患的背景下，虽然债券市场难言长牛，但中期而言，债券依然存在机会。

　　“目前来看，通胀、中美利差以及人民币汇率因素都不会成为制约债券市场走牛的根本性因素。一是从核心通胀的数据来看，在经济增速换档过程中，很难出现实质性通胀；二是目前的利率政策依然以国内需要为主，即降杠杆，并保持经济的平稳增长；此外，在美元升值的大背景下，人民币出现阶段性贬值，并不是制约货币政策独立性的主要因素。”

　　对于具体的投资品种，彭成军认为，中高等级债券和中长久期的债券存在阶段性机会。

　　在他看来，由于市场风险偏好未见好转，信用债市场会延续分化，低评级、民企债的再融资依旧艰难。“在经济增速换档过程中，信用扩张的速度不会很快，债券违约会成为常态。这并不是由政策决定的，而是由目前的经济周期决定的。”

　　从长利率品种本身来看，彭成军认为，固定收益品种的配置价值仍然是跌出来的，目前的价值主要体现在期限利差和风险偏好的再度下降上。

　　彭成军表示，目前投资整体坚持市场偏牛的操作思路，账户设置了相对较长的久期，在信用选择上面，会以中高等级的信用债为主，并择机参与一些能带来确定性超额收益的品种。

　　“目前是政策密集出台期，需要密切关注政策对市场微观结构的作用，从中寻找受益于政策出现边际改善的中低等级个券，谨慎参与。”

　　此外，彭成军认为，目前是加大杠杆的好时机。“对于一些负债稳定的账户，我觉得杠杆策略需要用足。”