Money Flow

　　各类资金当日净流量对比

　　2012即将收官，A股业绩面临考验，特别是新股上市后业绩情况尤其值得市场关注。据统计，今年两市共有154只新股上市，其中，61家公司公布了2012年业绩预告，从类型来看，预增38家，预降14家， 预平和预警分别有8家和1家。可见，受宏观经济影响，少部分新上市公司业绩增长恐难持续。

　　上市公司业绩下滑在今年3个定期报告中已充分显现。一季度，上市公司净利润同比下降0.43%，中期和三季度进一步加速下滑，净利润降幅分别为1.51%和2.04%。统计发现，创业板与中小板今年前三季度净利润下降5.57%和8.95%，下滑趋势更加明显。

　　今年上市且全年预降的14只新股前三季业绩已全线下滑，其中包含创业板3只，中小板10只，沪市1只。例如，今年5月上市的 2009年至2011年净利润增幅分别为36.51%、114.69%、2.95%，今年业绩大变脸，前三季净利润降幅高达92.61%。此外，公司预计2012年净利润下降82.55%～91.27%，披露的原因为：今年上半年销售收入与去年同期相比大幅下降，导致今年全年销售收入预计与去年同期相比仍然下降，而公司部分成本费用与上年同期相比预计增加，因此全年业绩将出现较大幅度的波动。

　　今年5月上市的中小板股 上市前3年业绩持续高增长，2011年净利润同比增幅更是高达152.64%，今年开始，业绩出现下滑，前三季净利润同比下降8.63%，但与一季度及中期相比，降幅有所收窄。根据该公司披露：受欧债危机及整体行业环境影响，预计今年公司肝素钠的销售价格及数量较去年同期出现下滑，净利润预计下降0～20%。

　　沪市今年上市新股 前三季业绩下滑超过九成，公司受四季度光伏市场继续低迷，光伏产品国际贸易争端加剧，致使产品价格处于低位等因素影响，预计全年净利润与上年同期相比下降50%以上。

　　另据统计，去年上市的281只个股中，近半数已披露2012年业绩预告，其中，45家预增，63家预降，此外，2家公司上市后第二年已预计亏损。受国内外宏观经济形势、行业低迷以及上市前高增长等因素影响，去年上市今年变脸公司明显增加。（李千）

　　近5年上市首年净利润同比下降个股

　　今年上市新股仅二成未破发

　　A股今年面临业绩与股价的双重考验，沪指近日创下近4年新低，今年上市的154只新股，63%收盘价已破发。尽管如此，仍有33只新股最低价始终站在发行价上方，从未破发，成为弱市中的一大亮点。

　　这33只未破发股包含中小板11只、创业板15只、沪市主板7只。从目前收盘价较发行价溢价幅度看， 、 、 、 4只个股仍有1倍以上的溢价幅度。其中，上市刚满1个月的浙江世宝，尽管近期股价随大盘滑落，但昨日收盘仍为发行价的4.82倍。

　　与这些高溢价股相比，另有4只个股上市后最低价仅高于发行价不足1%。 12月4日最低价已触及18元的发行价； 最低价20.03元，与20元的发行价相比，仅溢价0.15%； 最低价18.03元，与发行价相比，仅高出3分钱； 上市后复权最低价45.41元，较45元的发行价溢价0.9%。可见，这4只个股上市后的最低价已逼近发行价。

　　不难发现，相对于近八成上市后破发的新股，这33只始终站在发行价上方的个股对于打新者而言，本金的安全更具有保障。（李千）

　　今年上市新股最新收盘价较发行价折溢价分布

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