华泰宏观李超发文称，8月人民币贷款增加1.28万亿元，同比增速13.2%，同比多增1834亿元，新增低于市场预期。7月份国常会传递的转向信息较为清晰，信贷增速不及预期主要因素是商业负债压力仍未解决，这两者的叠加使得货币政策进一步宽松的概率提升。下半年央行有可能从社融表内贷款、表外融资和债券融资三方面着手去解决目前的社融信用收缩状态，因此维持M2增速全年反弹的观点。

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