金融界债券讯 近日，金鸿控股(行情000669,诊股)公告称，15金鸿债应于2018年8月27日回售，需要支付已登记回售债券的本金和利息(合称回售款)，以及未登记回售债券的利息待回售金额为4.14亿元(含利息)，但公司未于8月23日将“15金鸿债”未登记回售债券付息资金划付至中央结算深圳分公司，发生利息违约。

　　截止8月27日，公司仍未能支付“15金鸿债”已登记回售债券的本金3.94亿元，以及应支付的债券利息0.4亿。合计金额为4.34亿元。

　　15金鸿债发行人是金鸿控股集团股份有限公司，民营企业，是天然气长输管道及城市燃气管网的建设和运营商。注册资金为6.8亿。

　　金鸿控股一季度财务数据显示：总资产129.77亿元，总负债82.57亿元，资产负债率63.64%。明显高于行业内的水平。流动资产19.34亿元，流动负债42.38亿，其流动性缺口高达23.04亿，流动比率只有不到0.46，离市场公认的2(即流动资产规模是流动负债规模的两倍)的安全边际差距很远。可见流动资产对短期债务的覆盖能力较弱。

　　从发行人的近两期现金流状况来看，2017年经营活动现金流为6.89亿，一季度为2.63亿，筹资活动现金净流量为2.97亿，一季度为-5.34亿，经营活动现金流和融资活动现金流都有所收缩，其中融资活动净现金流的收缩较为明显。2018年一季度融资活动现金净流量为负。表明自身造血能力较差，一旦融资环境发生变化，债务无法顺利滚动，将会加剧资金链的紧张。

　　近期公司境遇不佳，6月27日公司出售旗下子公司聊城金奥燃气和聊城金奥能源的股权，截至今年一季度末，聊城金奥能源的总资产为2.50亿元，净资产为1.78亿元。金鸿控股出售聊城金奥能源50%股权的交易价格为1.725亿元，据此折算，聊城金奥能源100%股权的估值只有3.45亿元，这是两家资产极其优质，金鸿控股却把它卖出了一个白菜价。为公司回笼1.8亿元的资金。业内人士认为，侧面说明了公司目前的融资困难，否则不会被逼贱卖盈利能力极强的核心优质资产。

　　2015年，联合信用评级对金鸿控股的首次主体评级为AA/稳定。8月1日，联合信用评级因金鸿控股的债券偿付压力较大，将其列入评级观察名单；此后在8月18日、22日和24日接连三次下调评级，从AA降至AA-、A和BB+。违约发生后，在8月27日，联合信用评级有限公司将金鸿控股的主体信用评级和“15金鸿债”的债项评级由BB+下调至C。评级的调整对公司的外部融资产生不利影响。

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