导读

　　美元回流造成的新兴经济体风险以及贸易冲突，仍将是下一阶段主要的风险点。

　　摘要

• 　　全球经济政策不确定指数持续上升，8月以来全球焦点主要集中在两点：(1)美元回流潮下，新兴市场风险频发，土耳其里拉、阿根廷比索大幅贬值，美元大涨；(2)在相互征收关税后，中美开启低级别对话，在两个月零沟通后开启谈判。

• 　　在二季度亮眼的数据后，虽然美国制造业数据普遍小幅回落，但不可否认三季度美国经济延续高景气，非农数据平淡，薪资没有进一步加速上涨，短期市场冲击有限；PCE物价指数保持稳定，暂未出现通胀加速迹象；密歇根大学连续回落。

• 　　欧元区经济整体平淡，虽然制造业PMI结束6个月下滑回升至55.1，但景气指数、信心指数普遍回落，通胀温和，失业率小幅波动，德国经济好于其他经济体。

• 　　日本经济表现失色，制造业PMI回落0.7至52.3，通胀仍处低位，机械订单、出口增速均明显回落；二季度GDP初值1.9%好于预期。

• 　　新兴经济体表现分化。一方面，经济结构薄弱的土耳其、阿根廷等国家货币大幅贬值，内部通胀严重，处在危险边缘；另一方面，东南亚新兴经济体普遍比较稳健，此次美元回流的冲击还未引发严重问题。

　　正文

　　美国时间8月23日-25日，一年一度的JacksonHole全球央行行长会议在在美国怀俄明州杰克逊霍尔召开，此次会议主题为“市场结构变化及其对货币政策的影响”，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将在会上讨论经济和货币政策。

　　1、全球经济指标

　　2、美国指标

　　3、欧洲指标

　　4、日本指标

　　5、新兴市场

(责任编辑：DF010)