近期国债大幅波动，在货币层面，7月份以来，中国央行积极推动货币投放已经导致货币市场流动性较为充足。政治局会议之后，财政政策对经济刺激的力度显著增大。且公开央行徐忠关于金融机构与国家治理的专业文章发表，其“货币政策为辅”的观点意味着中国央行对货币刺激经济的边际效应减小而呼吁财政政策以至于改革疏通的货币通道。在短期内央行可能仍然认为货币流动性充足，货币投放力度有所减缓，国债在近期大幅波动，风险加大，国债观望。

　　操作建议：国债观望。