去杠杆紧信用严监管环境下，中长期需求放缓，下半年经济下行压力大，外部因素更令市场担忧。央行降准后暂停公开市场操作，当日有100亿逆回购到期，实现净回笼100亿。债市波动较大，银行临近年中考核，央行定向降准，博弈难度增加，短期建议观望。