当地时间6月22日，在欧元集团会议上，欧元区19个成员国的财政部长结束了谈判，就希腊债务危机救助计划最后阶段的实施方案达成了一致协议。消息出来后，希腊十年期国债收益率下降了23个百分点至4.01%，和德国十年期国债的收益率之差收窄至375个基点。

　　参与会议的欧盟和希腊代表均认同：希腊的主权债务危机已经终结。当日，希腊总理齐普拉斯与总统帕夫洛普洛斯会面时表示，希腊将翻开新的一页。

　　三次纾困计划显成效

　　希腊债务危机始于2009年，当年10月初，希腊政府宣布2009年政府财政赤字和公共债务占的比例预计将分别达12.7%和113%，远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。

　　鉴于希腊政府财政状况显著恶化，全球三大信用评级机构惠誉、标准普尔和穆迪相继调低希腊主权信用评级，揭开了希腊债务危机的序幕。

　　八年来，欧元区各国政府及其央行一共对希腊实施了3次纾困援助，提供了总额逾2700亿欧元的低息贷款。

　　第一次救助是在2010年5月2日，希腊与欧盟和国际组织达成协议，至少3年内额外削减预算300亿欧元来换取紧急救援，该计划构成对欧元区成员的第一次救援；

　　第二次救援发生于2011年7月21日，欧元区领导人同意第二次的1090亿欧元政府资金的救援计划，再加上私营部门债券持有人到2014年中期总额估计高达500亿欧元的捐助；

　　第三轮救助协议于2015年7月签署，国际债权方同意在希腊履行一系列改革承诺的条件下，向其提供860亿欧元贷款，3年内分期发放。

　　这些努力也在今年初显成效，2018年上半年希腊成为欧元区经济增长最快的成员国之一，而信用评级机构惠誉也已将希腊主权信用评级由“B-”上调至“B”，展望为“正面”。

　　另外，针对政府预算赤字膨胀、公共债务高企，以及前所未有的经济疲软和庞大福利体系，希腊政府部门也进行了数轮改革。据称2010年以后，政府部门工资下降了近20%，同时社会养老金和其他福利支出砍掉70%，核心公共部门的员工人数下降了26%。

　　八年债务危机迎来终结

　　欧元集团会议最终达成协议，决定将放宽希腊部分贷款的偿付条款，并且宣告希腊已经走出长达八年之久的债务危机。

　　减缓希腊债务的协议长期以来都被视为是该国成功恢复经济健康和重返金融市场的关键因素。据彭博社消息，根据议定的债务减免计划，希腊从第二轮救助中获得的966亿欧元贷款到期日将被延后10年，同时这些贷款的利息和摊销费用还将有10年的宽限期。

　　希腊财长Euclid Tsakalotos在会后对外透露，相信希腊政府的债务问题已经能到控制，现在可以进入市场，并在监督下继续改革。

　　另外，债权人还同意最终支付150亿欧元，以帮助希腊偿还欠款、为到期债务融资以及建立规模241亿欧元的现金缓冲帮助其进入金融市场。

　　不过，目前这些贷款还有约1300亿欧元尚未偿还。从更长期来看，欧元区债权人称可能考虑其他措施，例如如果经济状况意外比预期更差，将在必要时进一步重新调整或延长贷款宽限期。

　　虽然该协议的达成给了希腊8年里3次纾困画上了一个句号，但Capital Economics却在警告称，有争议的债务减免举措只会把问题进一步推到以后，希腊仍很容易受到本国经济再次低迷或者市场对欧元区担忧升温的冲击。

　　美银美林表示，该协议对于希腊来说是个好消息，为希腊债务问题的彻底解决赢得了充分的时间，同时协议也包括之后的一些调控框架以保证希腊顺利完成各项计划指标。但是希腊若想获得彻底的胜利，自身经济增长是关键。

　　欧元区经济增速放缓

　　北京时间6月14日晚，欧央行6月议息会议决定：年底将正式退出QE，维持当前水平至少到2019年夏天；下调今年增速预期；上调今明两年通胀预期。决议公布后，欧元兑美元下跌逾1.3%。

　　相较于年初的乐观态度，二季度以来经济学家们对欧元区经济增长前景的判断已发生明显转变。国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德日前发言称，贸易局势不稳定是欧元区面临的最大经济风险。同时，相关经济数据也显示欧元区二季度经济增长放缓。

　　但国盛证券认为，不必对欧洲经济过于悲观，中长期看，欧洲经济仍有三大底气：一是经济韧性仍强；二是通胀预期将抬升；三是欧洲政局趋稳。

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