高盛发指出，虽然预计首季内银不良贷款比率或微升至3.5%，但数字仍远低于周期水平，未见资产质素出现系统性风险，但在监管机关要求审慎报告下，估计个别银行如工行(01398)和招行(03968)报表内的不良贷款将会上升，但并不意味资产质素实质恶化。

　　高盛报告说，在预期2018年内地企业EBIT增长17%的情况下，预测今年内银不良率将维持于3.3%左右的水平。至于传统上占不良贷款近半的工业和物料企业，经营环境好转，将持续成为银行资产质素好转的功臣。

　　高盛认为，内银收紧提拨政策，长远对整体银行业有利，有助增加透明度和提升贷款标准。高盛报告指出，A股上巿企业的数字反映不良率将由去年第四季的3.4%历来低位，微升至今年首季的3.5%，但仍远低于历史平均之8.3%，虽无系统性风险，但尾端风险(Tail Risk)渐现，融资展期时借贷成本增加之风险正在增加，预料不良率上升主要来自少量电力、基建及房地产公司。

(原标题：高盛：内银资产质素良好 但报表内不良贷款或升)

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