今北京时间今日凌晨，美联储6月议息会议决议以8:0的投票结果获得通过，决定上调联邦基金目标区间至1.75%-2.0%。美联储决策者预计今年还会有2次加息，将年内合计加息4次。

　　美联储决议声明公布后，美股短线走低，美元跳涨，美债价格急跌、收益率飙升。

　　美联储加息影响几何？面对加息中国央行跟不跟？来看看各家的观点：

　　海通证券姜超认为：

　　(1)美联储6月再度加息，表态整体偏鹰。美联储6月FOMC会议决议以8:0的投票结果通过，决定上调联邦基金目标区间至1.75%-2.0%。此外，美联储主席鲍威尔在记者会上表示，从2019年1月开始，将在每次议息会议结束时举行新闻发布会，但数据预测仍按季度来发布。鲍威尔解释此举仅仅是为了加强与市场的沟通，并不传递任何关于加息节奏和加息时点的信号。整体来看，美联储此次声明略偏鹰派，且预计2018年共加息4次，超过之前3次的预期。会后美国10年期国债利率小幅走高，美元指数上涨，美股收跌。

　　(2)联储仍偏乐观，年内还有2次加息。美联储进一步上调经济增速和通胀预测，下调失业率预测，对经济前景仍偏乐观。同时预测2018年底的目标利率将达到2.4%，而3月预测只有2.1%，这意味着2018年还会有两次加息。期货市场数据显示，当前市场对2018年加息总次数的预测也由之前的3次调整为4次，年内再次加息时点或在9月，概率高达81%。

　　(3)美国经济短期稳定，未来会逐步减速。整体来看，受到减税、贸易保护措施的刺激，美国经济依然相对稳定。但随着通胀回升、加息继续，美国经济增速或将在明年逐步趋于回落。这类似于04-06年的加息周期，通胀上升促使美联储收紧货币，但利率抬升则打压经济增速。再加上全球贸易摩擦的持续发酵，未来美国经济有随时陷入衰退的风险。

　　(4)美元仍将偏强，冲击新兴市场。今年以来，欧洲、日本经济均出现回落迹象，且欧洲风险事件不断，而美国经济、通胀相对稳定，美元指数大幅走强。再加上美债收益率走高，提升美元资产吸引力，助于美元回流美国。我们认为这一格局年内或仍将持续，美元也将保持偏强的状态，将对新兴市场构成冲击

　　(5)不排除中国公开市场跟随加息，但长期中美利率趋于脱钩。考虑到当前央行操作利率和市场利率之间仍有较大缺口，存在一定的扭曲，再加上美元升值会对人民币汇率有一定压力，所以不排除中国央行仍会借此机会，象征性的在公开市场加息，但这对国内流动性的冲击非常有限。而今年以来央行通过公开市场、降准等操作工具，呵护流动性，支持金融严监管下表外转表内、非标转标的进程，货币政策已回归中性。长期来看，中国是全球第二大经济体，中国经济是大国经济，随着人民币汇率更加市场化，中美利率将会趋于脱钩。

　　中泰证券则认为中国央行跟随加息的必要性不大。

　　首先，当前汇率表现稳定，人民币不存在大幅贬值空间，因此无需为了稳定汇率而加息。其次，结合国内经济数据来看，社融增速回落、通胀预期当前较低，信贷投放在金融监管下有序进行，央行上调基准利率的必要性较小。最后，国内央行可能选择上调公开市场操作利率，但即便如此，参考前期情况，最终对市场利率的影响幅度也十分有限。

　　关于加息对新兴市场的影响，中信证券认为，美元暂时性走强对新兴市场可能带来局部性冲击。美元走强(叠加美债收益率上行)相当于抬升了新兴市场外部融资成本，高债务(杠杆率)、高双赤字的国家面临一定的偿债压力。当前美元走强只是暂时性的反弹，新兴市场面临的外部压力相对2014年底美元自低点抬升时期减弱。并且从我们跟踪的新兴市场脆弱性指标来看，当前部分新兴市场(比如阿根廷、土耳其、乌克兰等)面临较高的双赤字以及货币政策的不确定性，可能短期受到较大冲击，但多数国家(包括亚洲)债务和赤字问题尚处于可控水平，不至于爆发全面的新兴市场债务风波。

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