今年以来，在多重因素的影响下，大盘在3100点附近低位震荡，截至6月7日，上证综指年内跌幅近6%，而业绩增速稳定、景气度高的行业表现突出，如旅游、、医药等行业板块涨幅明显。对此，富国周期优势混合拟任基金经理刘博认为，投资应当顺应周期，布局景气度抬升、受益于经济发展结构性变化的行业。

　　“我做过一个研究，在39个行业中找到78家上市公司，两相对标比较，近七成市场表现更好的公司长年的业绩增速更高。”刘博指出，这其中的核心指标是净利润增长率(ROE)，它体现了公司的内生增长性和盈利能力。据了解，刘博拥有六年周期行业研究员经验，经历完整的牛熊轮回，曾对建筑、家电、化工、金融、钢铁等多个一级行业进行跟踪覆盖，研究涵盖面广，对经济周期和行业周期波动相关性有着较为深刻的研究和理解。

　　刘博表示，富国周期优势≠仅投周期类行业，在做投资决策之前，应当先“理解周期”。根据核心变量敏感度划分，A股投资标的大致可划分为周期、金融、消费、TMT四类，在不同经济周期下，供需的周期性波动造成了行业景气度的往复，因此处于景气周期的大消费得以持续走强；对于景气拐点即将出现的行业而言，则需通过逆向思考把握行业周期规律，核心布局相关行业优势标的，以捕捉景气抬升和结构性变化对优势企业的双重影响。

　　经济方面，认为，随着资管新规的靴子落地，以及4月的降准和6月1日央行宣布扩大MLF担保品范围所释放的积极信号， “紧信用”导致的投资增速放缓情况将得到改善。近期政府亦连续出台了减税和购买设备一次性税务抵扣政策，鼓励扩张内需，促进新一轮资本周期的开启。因此，中短期，虽然有贸易争端、外部地缘政治和意大利政局不稳等因素仍可能干扰投资者情绪，但中国经济基本面有“韧性”。

　　上投摩根首席宏观策略李文杰表示，近期波动主要由于美元升值预期，资金回流美国，全球流动性收紧。李文杰认为，今年的市场类似2013年，二季度或是年内低点，因流动性偏紧，压低风险偏好，但三季度随着风险释放，流动性改善，市场有望转暖，中小盘或更受益这种行情。

　　据刘博介绍，其在富国周期优势混合的运作中，核心策略将结合选股与择时，同时做好行业均衡配置。选股方面，将选择景气周期向上的行业，综合考虑公司盈利水平、公司治理结构和未来发展空间等因素，精选出内在价值持续增长的优势企业；择时方面，将采用逆向投资策略，应对标的企业估值和业绩大幅波动的问题，以降低组合波动，增强收益。

　　李文杰则表示，业绩仍是涨跌幅的核心。风格只是表象，每年领涨行业都是业绩稳定增长或提速的行业。以医药为例，虽然今年涨幅较多，但当中仍不乏盈利比较确定，增速较快的优质标的。另外，、电子、新能源汽车等板块，均有投资机会。传媒、军工能板块已有估值优势，可做适当的战术性配置。

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