投中集团28日发布数据显示，2012年1-11月，共有145家V C /PE机构通过94家中国企业的上市实现231笔IP O退出，总计获得账面 退 出 回 报296 .4亿 元 ， 平 均 账 面 回 报 率 为4.41倍。

　　受境内外资本市场“寒流”影响，2012年1-11月V C /P E机构的IP O退出账面回报

较去年出现大幅回落。其中，账面退出回报金额 较2 0 1 1年 全 年( 1 0 6 5 . 5亿 元)下 滑7 2. 2 %； 平 均 退 出 回 报 率 下 滑 也 达 到38 .9%。2011年V C /P E机构全年IP O账面退出回报为7 .22倍。

　　从各交易所具体IP O退出账面回报情况分析，2012年1-11月，境内资本市场的IPO退出数量达到214笔，V C /PE机构总计获得账面回报268.0亿元，平均账面回报率为4.57倍。境外方面，由于目前境外资本市场融资环境依然不佳，1-11月的17笔境外IPO退出平均账面回报率仅为2.16倍。

　　就单笔退出案例来看，10月9日 (603993 .S H )的成功IP O为鸿商集团带来了51 .8亿元的账面退出回报，居前11个月所有IP O退 出 案 例 之 首 ， 其 退 出 回 报 率 为25 .75倍。此外，在4月26日 (002672 .SZ)完成IP O的同时，坚守10年之久的中国风投获得高达79 .09倍的账面回报率，为今年以来最高。

　　受IPO退出渠道收窄的影响，并购市场对于退出的意义越发重要。随着国内产业并购与整合的活跃，并购市场为PE机构退出带来机会，进一步拓宽了退出渠道。根据投中集团统计，2012年1-11月，风投机构共实现59笔并购退出，总计获得账面退出回报14.21亿美元，平均账面回报率为1.02倍。