沪深股市年末阶段的疲弱其实早在市场预期之中经济增长中枢趋势性下移、季度性资金紧张、缺乏上涨动力等因素足够压垮市场。但值得注意的是，上述或短期或长期的不利因素其实早在市场预期之中。股市是最有效的地方，早已意识到的不利因素必然已经得到及时反映。

　　由此看，在基本面变化不大的情况下，当前市场下跌更多是恐慌情绪使然。而纵观A股历史，任何一个重要底部也都是由恐慌性的割肉盘造成的。在大盘2000点之下的坑中，你是准备割肉，还是准备接住掉下来的金子？

　　沪综指本周五以1980.12点报收，上涨0.85%，盘中最低下探至1959.33点，最高上探至1983.42点。此外，深成指收报7903.25点，上涨1.21%，盘中最低下探至7786.84点，最高上探至7960.98点。与此同时，中小板综指收报4184.48点，上涨1.31%；创业板指数收报606.77点，上涨0.60%；上证B股指数上涨2.44%，收报217.27点；深证B股指数上涨0.67%，收报608.08点。

　　在个股方面，截至周五收盘，中信一级行业指数大多出现上涨。其中，房地产、建材、建筑指数涨幅居前，具体涨幅分别为3.46%、3.44%和2.96%；与之对比，食品饮料指数成为昨日唯一出现下跌的行业指数，具体跌幅为0.25%。

　　有分析人士曾经指出，在熊市末期，很多投资者都高估了自己抵抗恐慌的能力，这也是当前市场心态的逼真写照。一方面，众多私募基金正面临持续的清盘压力，大盘每跌100个点，都有一批曾经的“大佬”倒下；另一方面，公募基金本来寄予厚望的自2000点开始的200点反弹并未出现，在净值差距不大的情况下，开始争相减仓，力求将对手压在身下。此外，散户们更是开始不知所措，弱势股不敢抢反弹，强势股怕出现补跌，很多人无奈将策略倒向了右侧交易。

　　但是，市场永远是波动的。尽管日本股市失去的二十年告诉我们，大盘可以趋势性下跌很久，但如果从阶段行情看，即便日本股市每年也会出现可观的反弹机会。况且，股票总是有优劣之分的，在任何一个国家股市失去的N年中，都有持续走强的品种出现。

　　因此，当整个市场开始陷入恐慌甚至绝望的时刻，不妨对未来更加乐观一些。有种说法叫“散户坑，黄金坑”，而当目前机构投资者也开始恐慌的时候，有理由相信A股正在挖的这个“坑”里会出现更多的金子。 (来源：中证网)