1、 行业景气度概览

　　整体看：

　　我们通过中观数据观测后，上游动力煤价格持续下跌，工业金属整体上涨，黄金高位稳定，钴价回落，国际原格继续上涨；中游基础化工品价格整体回升，3月6大发电集团日均耗煤量同比下滑，钢材价格指数回升且高炉开工率继续回升，水泥价格微涨玻璃高位回落，3月挖掘机销量同比大涨，3月重卡销量同比增长，BDI指数大幅增长，3月物流景气指数回暖，3月一线城市同比下降，二三线城市房价指数增幅收窄；下游3月汽车销量同比增长，新能源汽车销量同比继续大增，猪肉价格持续下跌，3月社会消费同比增速加快。TMT方面，本周观影情绪有所下滑，电子方面，3月日本半导体制造设备出货额同比大增三成， DRAM价格指数DXI本周保持稳定。

　　细分看：

　　上游材料：动力煤持续下跌焦煤价格保持稳定，工业金属整体上涨，黄金价格维持稳定，稀有金属钴高位回落，国际原油价格继续上涨，天然气期货维持稳定。

　　煤炭：动力煤价格持续下跌，焦煤价格保持稳定

　　：工业金属整体上涨，稀有金属钴高位回落

　　石油化工：国际原油价格继续上涨，天然气期货价格稳定

　　中游材料与制造业：基础化工品价格整体上升，钢材价格指数回升，高炉开工率继续回升，水泥价格略涨玻璃价格高位回落，挖掘机销量3月同比大增，3月重卡销量同比增长，BDI指数大幅增长，3月铁路货运量同比增长，3月一线城市房价指数同比下降，二三线城市房价增速收窄。

　　基础化工：基础化工品价格整体回升

　　电力：3月6大发电集团日均耗煤量同比下滑

　　钢铁：钢材价格指数回升，高炉开工率继续回升

　　建材：水泥价格有所上涨，玻璃价格高点回落

　　工程机械：3月挖掘机销量同比大幅上涨，3月重卡销量同比增长

　　交通运输：BDI指数大幅增长，3月铁路货运量同比增长

　　：3月一线城市价格指数同比下降，二三线城市房价增幅收窄

　　下游消费品：3月汽车销量同比上涨，新能源汽车销量同比大增，猪肉价格持续下跌，3月社会消费同比增长速度加快。

　　白酒：高端白酒价格仍然强势

　　家电：空调产量增速保持稳定，家用洗衣机产量出现下跌

　　汽车：3月汽车销量同比上涨，新能源汽车销量同比大增

　　农林渔牧：猪肉价格持续下跌，鸡苗价格企稳

　　商贸零售&餐饮旅游：3月社会消费同比增速加快

　　TMT类：本周整体观影情绪有所下滑，3月日本半导体制造设备出货额同比大增三成，DRAM价格指数DXI保持稳定。

　　传媒：本周观影情绪有所下滑

　　电子：3月日本半导体制造设备出货额同比大增三成

　　2、 上游材料

　　2.1 煤炭：动力煤价格持续下跌，焦煤价格保持稳定

　　价格方面：

　　动力煤：动力煤价格本周持续下跌，(1)秦皇岛动力煤(Q5500)市场价继续下跌至580元/吨，(2)大同动力煤(Q6000)车板价跌至460元/吨。

　　焦煤：太原古交焦煤坑口价稳定在980元/吨。

　　产量方面：

　　2018年3月原煤产量累计同比上升1.3%，原煤产量显示回升。

　　库存方面：

　　6大发电集团煤炭库存周内减少现基本与上周持平，截止2018年4月20日煤炭库存可用天数为20.64天。

　　2.2 有色金属：工业金属整体上涨，稀有金属钴高位回落

　　工业金属方面：

　　本周LME铜、LME锌、LME铝、LME铅价格整体上涨，截止4月19日，LME铜、LME铝、LME锌、LME铅的期货收盘价分别为6962美元/吨，2477美元/吨，3216美元/吨和2348.00美元/吨。

　　黄金方面：

　　COMEX黄金价格本周基本保持稳定， 4月19日收盘价为1347美元/盎司，基本与上周持平，但黄金今年来一直处于高位水平。

　　稀有金属方面：

　　2018年4月19日，长江有色市场钴平均价为670000元/吨，出现微幅下跌的情况。长江有色市场电解锰平均价为12250元/吨，较上周价格下跌3.2%。

　　2.3 石油化工：国际原油价格继续上涨，天然气期货价格稳定

　　国际原油方面：

　　2018年4月19日布伦特原油期货结算价为73.78美元/桶，WTI原油期货结算价位68.29美元/桶，价格较上周上涨，分别环比上涨1.74%和1.34%。

　　天然气方面：

　　NYMEX天然气期货价格保持稳定。4月19日收2.68美元/百万英热单位。

　　3、 中游材料与制造业

　　3.1 基础化工：基础化工品价格整体回升

　　化学纤维方面：

　　2018年4月19日，化学纤维品种涤纶的原材料对二甲苯、乙二醇价格上涨。截止4月19日，对二甲苯的价格为7200元/吨，较上周有所上涨；乙二醇价格为8550元/吨，较上周上涨5.43%。中间品聚酯切片的价格为8100元/吨，较上周上涨2.5%。

　　化学原料方面：

　　维生素系列价格与上周持平。2018年4月20日，维生素A、维生素E、维生素B1的价格分别为1090元/吨、维生素E价格分别为90元/吨，维生素B1价格分别为435元/吨，维生素系列价格本周整体保持稳定。

　　尿素、纯碱价格上涨。2018年4月19日尿素价格为1995元/吨，较上周上涨4.2%。纯碱价格上涨，2018年4月19日山东地区价格为2050元/吨，较上周上涨6.5%。

　　化学制品方面：

　　甲醇、二氯甲烷价格上升。2018年4月19日，甲醇期货连续价2905元/吨，较上周上涨1.9%。聚乙烯期货价格小幅下跌。二氯甲烷国内现货价为3140元/吨，较上周上涨5.0%。

　　3.2 电力：3月6大发电集团日均耗煤量同比下滑

　　6大发电集团日均耗煤量本周基本保持稳定。从3月30日的65.58万吨水平后一直维持稳定，截止4月20日6大发电集团日均耗煤量为66.83万吨。3月整体日均耗煤量为63.80万吨，较二月环比上涨10.3%，但同比下滑2.45%。

　　3.3 钢铁：钢材价格指数回升，高炉开工率继续回升

　　价格方面：

　　从钢材价格指数来看，本月4月20日综合钢材价格指数111.55，比上周略微上涨。长材、板材、螺纹钢、热轧卷板、冷轧卷板都出现了不同程度的价格上浮。

　　从螺纹钢品种的价格来看，4月19日螺纹钢期货结算价3760元/吨，本周环比上涨1.6%。

　　库存方面：

　　2018年4月13日主要钢材品种库存为1594万吨，较4月5日数据减少5.1%，钢材库存量有所下降。

　　高炉开工率及产能利用率方面：

　　高炉开工率与去年同期仍然较低，我们对一二季度需求面有担忧，但这段时间钢厂高炉开工率回暖明显。2018年4月20日数据显示全国高炉开工率为67%，河北高炉开工率为61%，唐山钢厂高炉开工率为67%。2017年春节全国高炉开工率为72%左右，河北高炉开工率为75%左右。唐山钢厂高炉开工率为74%左右。

　　从产能利用率来看，2018年4月13日数据看，唐山钢厂的产能利用率为72%，较上周上升1.4个百分点，从3月底以来开工回暖迹象明显。

　　3.4 建材：水泥价格有所上涨，玻璃价格高点回落

　　水泥方面：

　　根据2018年4月20日水泥(PO42.5)数据显示，全国水泥价格较上周有所上涨。从全国水泥价格指数来看，本周略微上涨。其中华东水泥(PO42.5)价格440元/吨，较上周上涨；花华北水泥(PO42.5)价格393元/吨，与上周持平；西南水泥(PO42.5)价格433元/吨，与上周持平；西北水泥(PO42.5)价格409元/吨，较上周下滑；中南水泥(PO42.5)价格450元/吨，基本保持稳定。

　　玻璃方面：

　　2018年4月19日，全国主要城市浮法玻璃价格降至81.39元/重量箱，玻璃价格高点回落。

　　3月玻璃产量6875万重量箱，同比下滑5.2%。

　　3.5 工程机械：3月挖掘机销量同比大幅上涨，3月重卡销量同比增长

　　由于2月春节影响， 2月数据显示2月挖掘机、装载机、压路机销量11113台、5169台、925台，同比减少23.52%、-18.74%、-2.63%。3月重卡销量12.7万辆，同比增长15.5%。最新数据显示3月挖掘机销量38261台，同比上升78.88%。

　　3.6 交通运输：BDI指数大幅增长，3月铁路货运量同比增长

　　铁路方面：3月铁路货运量同比增长，3月铁路客运量同比大幅增长

　　3月铁路货运量同比增长6.3%，累计同比增长5.6%。3月铁路客运量2.76亿人，同比大幅增加22%。

　　海运方面：本周BDI指数大幅回升

　　BDI指数触底回升，截止4月19日BDI指数收1201，较上周环比上涨18.4%。

　　港口行业景气指数2018年2月为98.52。根据2018年3月的最新数据显示，全国主要港口货物吞吐量累计同比上升0.6%，全国主要港口集装箱吞吐量累计同比增长5.5%。

　　空运方面：3月民航客运量实现大幅增长

　　2018年3月民航客运量为0.51亿人，同比增长15.9%，实现大幅增长。2018年2月北京首都机场、上海浦东机场和深圳宝安机场旅客吞吐量分别为779、583和396万人次。2018年1月民航正班客座率下降至80.80%。

　　物流方面：3月物流景气指数回升

　　2018年3月物流景气业务总量指数回升至53.4，比上月环比上涨3.4%；新订单指数回升至52.5，比上月环比上涨2.1%。春节后有所回暖。

　　3.7 房地产：3月一线城市价格指数同比下降，二三线城市房价增幅收窄

　　价格方面：

　　房价同比涨幅小幅回落、环比出现跌幅。2018年2月70个大中城市新建住宅价格指数同比上涨5.5%、环比上涨0.4。其中一线、二线、三线房价价格指数同比下降0.6%、上涨4.1%、上涨6.7%，一线、二线、三线城市价格指数分别环比上涨0.1%，上涨0.3%、上涨0.5%，其中一线城市房价今年以来持续出现下跌，二线城市、三线城市房价增幅收窄趋稳。

　　销售、竣工、施工、新开工：

　　2018年3月新开工、施工、竣工、销售面积分别累计同比增长9.7%、1.5%、-10.1%。3.6%。3月新开工和销售面积均表现较好，竣工出现较大幅度下滑。

　　4、 下游消费品

　　4.1 白酒：高端白酒价格仍然强势

　　价格方面：

　　高端白酒价格保持强势。截止4月13月，53度飞天茅台终端一号店、价格皆为1499元。52度一号店、京东价格都是稳定在1099元。

　　产量方面：

　　白酒产量总体保持稳定。

　　4.2 家电：空调产量增速保持稳定，家用洗衣机产量出现下跌

　　2018年2月份空调、家用电冰箱、家用洗衣机累计同比增速分别为17.0%，4.5%和-1.1%，家用洗衣机产量出现下跌。

　　4.3 汽车：3月汽车销量同比上涨，新能源汽车销量同比大增

　　2018年3月汽车销量265.6万辆其中乘用车216.9万辆，汽车整体销售同比上涨4.7%，乘用车销售同比上涨3.5%。新能源汽车方面，新能源汽车整体销量3月达到6.8万辆，其中纯电动5.2万辆，插电混动1.6万辆，整体销售数据与去年同月同比增长118.51%。

　　4.4 农林渔牧：猪肉价格持续下跌，鸡苗价格企稳

　　猪肉价格：

　　截止2018年4月20日，22个省市猪肉、生猪、仔猪平均价位17.46元/千克、10.20元/千克和25.06元/千克，猪肉、生猪、仔猪价格继续下跌。猪肉价格持续回落，2018年3月生猪存量情况显示生猪存栏、能繁母猪数量有所回升。2018年4月11日全国大中城市猪粮比5.49，二元能繁母猪价格下跌至31.29元每千克。

　　鸡苗价格：

　　截止2018年4月13日，主产区肉鸡苗、817鸡苗、蛋鸡苗平均价分别为2.10元/羽，0.80元/羽和3.31元/羽，与上周基本持平。

　　蔬菜生鲜价格：

　　2018年4月18日，蔬菜批发价格指数为119.81，与上周基本持平，逐渐从春节消费需求增强的拉动中降温。生鲜价格指数为110.07，价格指数有所回升。

　　4.5 商贸零售&餐饮旅游：3月社会消费同比增速加快

　　2018年3月数据显示商品零售同比增长10.1%，增速上升了0.4个百分点。商品零售收入同比增长10.0%，增速上升0.3%；餐饮收入同比增长10.6%，增速上升0.5个百分点

　　5、 TMT类

　　5.1 传媒：本周观影情绪有所下滑

　　据4月15日数据，本周观影人数为2117万人次，电影票房收入为7.2亿元，较上周下降明显。进入四月后，观影人次与票房收入较3月出现明显下滑，但与往年同期相比，观影情绪仍有所上升

　　5.2 电子：3月日本半导体制造设备出货额同比大增三成

　　2018年2月北美半导体设备制造商出货额为2411.40百万美元，同比增长22.16%；2018年3月日本半导体制造设备出货额为213742百万日元，同比增长31.67%。代表DRAM价格的DXI指数4月19日收29089，与上周基本持平。

　　从全球平板电脑和笔记本计算机出货量来看，2017年12月当季笔记本计算机出货量为41150千台，同比增长1.7%；平板电脑当季出货量为49.60百万台，同比减少7.81%。

　　从智能手机出货量来看，2017年12月当季智能手机出货量403.50百万部，同比减少6.3%。

(责任编辑：DF302)