受缴税缴准等因素影响，15日，市场资金面继续承压，但央行接连实施大额净回笼，避免了流动性紧张局势加重，总体上仍呈现紧平衡的特征。市场人士指出，本周流动性压力最大的阶段正在过去，预计未来几日资金面紧张将逐步缓解，综合考虑财政支出与逆回购到期影响，下半月资金面可能不松不紧、保持平稳。

　　资金面“早紧晚松”

　　15日是本月主要税种征期截止日，从以往来看，这一天往往也是税款清收入库的高峰期，对短期流动性影响不小。另外，15日处在例行法定存款准备金缴款与退缴的时点上，预计金融机构面临一定的存准补缴。受缴税缴准等多种因素影响，15日，市场资金面仍略显紧张，货币市场利率整体继续走高。

　　15日，银存间回购利率方面，除隔夜品种外，2个月以内各期限回购全线继续走高，其中代表性的7天期回购利率上涨3BP至2.98%，14天回购利率大涨20BP至4.39%，21天品种涨7BP，1个月品种涨23BP。

　　交易员表示，昨日早间市场资金继续紧张，仅有少数大行和股份行融出少量隔夜资金，7天期资金价格大幅上行至4.7%附近，14天到1个月报价在4.5%左右，临近午盘，隔夜资金融出逐渐增多，随后各大行相继融出，资金供求恢复均衡状态。

　　该交易员表示，近几日，资金面反复呈现早紧晚松的特征，早间头寸难平，但午后供给会有所增多，解了一众机构燃眉之急。另外，存款类机构间回购利率(DR)与全市场回购利率(R)之间的利差拉大，截至15日，DR007报2.98%，R007已涨至3.71%。这些表明近期流动性总量尚可，但由于对流动性预期偏谨慎，早间大机构出资意愿不强，午后会有所改善，流动性紧张仍以结构性紧张为主。