9月3日至5日，金砖国家领导人第九次会晤将在中国厦门召开。在金砖合作开启第二个“黄金十年”的历史关口，中国将担负起继往开来的重要责任和使命。深化金砖伙伴关系，开辟更加光明未来。

　　作为新兴经济体和发展中国家的代表，金砖国家在资源禀赋和发展方式等方面各具特点，成长空间巨大。金砖五国中，除南非外，均属人口大国。且五国作为资源大国，都有着较强且逐渐上升的科技实力：俄罗斯是老牌世界强国，在科学理论研究上既有苏联留下的老底子，又有近些年的创新发展；中国与印度在航天、机械制造、计算机和医药等领域均已走在世界前列；巴西的钢铁行业和飞机制造业也有着较强的实力。

　　下面是关于金砖五国的十个热点话题：

　　在全球化发生迷离思潮的时候，金砖国家要勇担推进全球化的重任，不仅要做好国内的事情，消除外界对金砖国家褪色论的质疑，而且还要带领新兴经济体、发展中国家，继续推进全球化，继续引领世界经济在正确的轨道上，健康稳定地快速前进，为全球人民带来福祉。

　　一是金砖国家引领全球化责无旁贷。在孤立主义、民粹主义、恐怖主义、贸易保护主义抬头的今天，全球化正处于十字路口，世界经济处于复苏关键期。发达国家与发展中国家在全球经济中此消彼长，全球化需要以金砖国家为代表的发 展中国家作为引擎。

　　二是金砖国家正成为新全球化的发动机。IMF数据显示，金砖国家在过去十年内对世界经济增长的贡献率超过50%。

　　三是要加强结构调整、实施创新增长战略。金砖国家应促进结构性改革和创新经济增长方式，在创新、新工业革命、数字经济、结构性改革等要素上应实现重点突破。

　　四是要深化改革、加强金融合作引领全球化。当前金砖褪色论等甚嚣尘上，金砖国家面临内外挑战，加强金砖国家的金融合作刻不容缓。经济互补性强的金砖国家在加强自身结构性改革的同时，亟待发挥各国禀赋优势，加强金融合作及 创新机制建设，推进全球化。

　　五是要搭乘“一带一路”快车促进经贸合作。金砖国家应搭乘并引领“一带一路”快车，着力于基础设施互联互通建设，加强各国之间的经贸往来。结合自 贸协定的签署和自由贸易区的建设，推动经济的共同发展，与沿线各国共享经济发展成果，引领全球化。

　　六是要加强经济、金融合作大平台建设。金砖国家应加强金砖银行、应急储备安排建设，并加强与其他双边和多边平台如亚投行、丝路基金等的金融合作，增强新兴经济体和发展中国家在世界经济上的话语权。

　　七是先打造“债券通”再打造“金砖通”。金砖国家应推动资本市场的互联互通建设，成立金砖国家的投融资机制，逐步打造“债券通”“金砖通”等金融合作平台。

　　八是加强货币合作以完善国际货币体系。金砖国家应推动货币互联互通，实现金砖国家货币由清结算到实现区域化、国际化的发展路径，改变美元霸权的国际货币体系。

　　九是加强金融监管合作来防范金融风险。金砖国家应加强宏观政策协调，强化金融监管合作，完善相关监管制度并提高执行力度，共同抵御国际市场的不确定性风险。

　　十是金融合作要以绿色、普惠、平等及创新为根本。金砖国家集中代表了发展中国家的经济利益，应着力推动全球经济治理体系改革，引领全球化，推动世界经济以绿色、普惠、创新增长。

　　可以预见的是，此次峰会对于金砖国家机制的未来发展至关重要。金砖国家如何深度对接“一带一路”，在对接中使金砖国家机制这一新型国际经济合作机制走向下一个辉煌的十年，将会是峰会中最为引人关注的议题与亮点之一。

　　根据商务部最新数据，2014年至2016年，中国同“一带一路”沿线国家贸易总额超过3万亿美元，投资累计超过500亿美元，在沿线国家新签对外承包工程合同额3，049亿美元。但另一方面，资本运作和项目落地风险衡量必不可少的参考要素是沿线国家的主权信用风险状况。联合评级此次发布评级展望的50个国家经济体量较大，国际贸易参与度较高，能很好地体现“一带一路”沿线国家的主权信用风险状况；对识别“一带一路”沿线国家风险动态，服务国际、国内投资者，实现资本运作收益最大化必将有所裨益。

　　“一带一路”沿线国家主权信用风险差异显著

　　从联合评级本次发布的评级结果观察，“一带一路”沿线国家主权信用风险表现出较大的差异性。首先从信用等级来看，既有等级为AAAi的新加坡，也有刚刚走出违约状态等级为Bi-的乌克兰，信用风险水平跨度大。其次，沿线5大区域间的信用水平差异较大，主权信用风险水平在各地区分布也不均匀，区域性差异较大。东南亚和中东欧地区信用水平相对较高；而南亚和中西亚地区大多为发展中经济体，面临信用风险的可能性相对较大。第三，各地区内也表现出一定的分化趋势。地区内均有发展水平突出的国家，例如东南亚的新加坡，南亚的印度，也有发展相对缓慢、主权信用风险较大的国家。

　　五大区域的风险特征各不相同

　　“一带一路”沿线五大区域呈现出各自不同的风险特征，体现各大经济板块的区域特色。

　　东南亚地区：

　　东南亚9国经济发展较快，近5年GDP平均增速为5.7%，高于“一带一路”沿线57个国家近5年3.0%的平均增长速度。在强劲的宏观经济发展的拉动下，金融发展水平普遍较高，银行业整体较为稳健，为经济发展提供了较好的支撑。财政实力普遍接近“一带一路”沿线国家平均水平，财政赤字率不高，公共债务水平适中，较为充裕的外汇储备和经常项目的普遍盈余对债务偿还的保障力度较大。该地区国家的主权信用风险整体较低，除缅甸、老挝和柬埔寨三国外，整体信用级别都较高，也是近年来“一带一路”沿线地区最有投资吸引力的地区。

　　南亚地区：

　　南亚5国人口众多，人均收入水平较低，整体经济发展实力偏低。虽然近年来经济增速较高，但通货膨胀率偏高、宏观经济结构失衡是该地区中长期经济发展的软肋。金融实力较弱，大部分国家的银行资产质量状况堪忧，银行对实体经济的支持有限。财政赤字率高于“一带一路”沿线国家的平均水平，政府偿债承压；同时，该地区大部分国家政治风险较大，社会安全面临恐怖主义威胁。该地区主权信用等级达到投资级别的只有2个国家，该区域整体主权信用水平较低。

　　中东和非洲地区：

　　中东及非洲地区10国中，属于海湾合作委员会(GCC)和石油输出国组织(OPEC)成员国的就有6大产油国——卡塔尔、沙特阿拉伯、科威特、阿联酋、阿曼、和巴林，依靠原油出口累积的巨大财富为各国的债务偿还提供了稳定的保障。该地区人均GDP水平较高，整体经济实力较强；但受石油价格下跌影响，近几年经济增速在沿线5大地区中居倒数第二，近5年GDP平均增速为1.9%。同时，该地区大部分国家面临较高的通货膨胀问题，失业率较高，信贷增速快，金融体系不稳定；大部分国家近2年来财政由盈余转为赤字，财政赤字率较高，外债水平较高，近5年外债总额占GDP比重平均高达107.8%，短期外债居高，近5年短期外债占外债总额的比重均值为33.0%，居沿线五大地区之首。但是各产油国因石油财富而累积的丰富外汇储备和主权财富基金使得大部分国家的债务偿还能力都较强，但单一的经济结构使其该地区国家表现出较强的经济脆弱性，受外部影响较大。该地区除两个国家外，其余都是投资级主权信用级别，其中高级别占比居多，整体信用风险可控。

　　中欧及东欧地区：

　　中东欧18国中包括11个欧盟成员国，大部分中东欧国家政治稳定性较高，经济发展程度相对较高。同时，大部分国家的经济对外依存度较高，易受外部不确定性因素的影响；在2008-09年全球金融危机和欧洲主权债务危机的冲击下，近年来该地区GDP增速在“一带一路”沿线区域中垫底，近5年均值为1.5%，远低于沿线57个国家平均3.0%的发展速度。外资银行占比较高，银行系统的稳定性较低，不利于形成对该地区各国实体经济发展的有力支撑。财政实力适中，大部分已是欧元成员国或观察国，其中5个国家采用欧元货币体系，有利于债务的偿还。外债总额占GDP的比率相对较高。部分国家还面临欧美国家的经济制裁，但区域内国家绝大部分都属于投资级以上的信用等级，整体信用风险不大。

　　中亚及西亚地区：

　　中亚及西亚6国因共同的政治变革和相似的经济改革历程，经济发展均受到俄罗斯经贸环境不同程度的影响。该地区整体经济发展规模较小，经济发展程度一般。对外依赖度较高，通货膨胀严重。各国政府治理能力偏低，金融发展水平不高，银行资产中的美元化现象较严重，经常项目逆差问题突出。投资级主权信用级别占比较少，大部分国家都面临程度不同的主权信用风险。 　　

　　知识背景：

　　金砖五国是：巴西、俄罗斯、印度、中国、南非。

　　金砖国家(BRICs)最初指中国、俄罗斯、印度、巴西四个成长前景看好的新兴市场国家，称为“金砖四国”。“金砖四国”(BRIC)引用了俄罗斯(Russia)、中国(China)、巴西(Brazil)和印度(India)的英文首字母。由于该词与英语单词的砖(Brick)类似，因此被称为“金砖四国”。经俄罗斯倡议，四国于2006年9月联合国大会期间举行了首次金砖国家外长会晤，此后每年依例举行。2009年6月，四国领导人在俄罗斯叶卡捷琳堡举行首次会晤。2010年南非(South Africa)加入后，其英文单词变为“BRICS”，并改称为“金砖国家”。金砖国家的标志是五国国旗的代表颜色做条状围成的圆形，象征着“金砖国家”的合作，团结。