招商证券：三季度经济形势加快好转

　　制造业PMI自去年10月起连续10个月维持在51%以上，显示当前制造业生产经营形势出现明显改善。今年二季度以来PMI均值为51.4%，仅比过去10个月的均值低0.1个百分点，从这个角度看金融监管对实体经济负面冲击在结构性供给侧改革积极效应释放过程中并无明显体现。三季度前两月PMI均值为51.55%，较二季度前两月高0.35个百分点，这表明三季度经济环比增长形势可能在加快好转，三季度GDP同比增速与上半年持平的可能性正在提升。

　　国泰君安：长端下行空间将打开

　　地缘政治风险升温不可小觑，9月历来是多事之秋，避险情绪快速退潮，不代表风险已经大幅出清。从债市的角度来看，一旦风险偏好回落，叠加前期困扰债券市场的资金面紧张、央行货币政策紧缩的利空逐渐弱化，长端利率的下行空间将被逐步打开。

　　华创证券：债市压力依然较大

　　近期债市仍然主要受到资金谨慎情绪影响，保持震荡走势。目前存单滚动发行压力较大，叠加利差修复，存单利率有望新高。信用债需求下滑，金融机构输血有限，信用债未来仍面临继续调整风险，取消发行或将持续。基本面依旧不差，保限产和需求逐步回升下整体上涨趋势不变。整体而言，债市压力依然较大，建议机构投资者保持谨慎。