本期是《钱生钱》创刊第100期，恰巧这时，A股加入了MSCI。

　　在国内，投资渠道相对狭窄，A股虽然制度不完善，但是仍然拥有2亿股民，这个庞大的数字决定着A股的重要性。所有资本市场都是七亏二平一赚的格局，但是A股可能更邪门，几乎90%的投资者在股市中亏损，这里面固然有A股投资者结构不合理的问题，但是制度问题仍然是逃不掉的“罪魁祸首”。

　　A股入MSCI，至少可以在制度上加速改革。本次已经是A股第四次申请加入MSCI，前三次无不因制度问题而被拒之门外。MSCI英文全称为Morgan Stanley Capital International，是美国著名的指数编制公司，摩根士丹利资本国际公司，又译明晟。MSCI是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商，其旗下编制了多种指数。MSCI是全球投资组合经理采用最多的基准指数，全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准,全球前100个最大资产管理者中，97个都是MSCI的客户，在北美及亚洲，超过90%的资产机构以MSCI指数为标的。MSCI客户遍布86个国家，共6400家。大家都使用的产品未必是最好的，但肯定不差，所以A股才会“执意”加入MSCI。

　　虽然A股这次成功入摩，但是相较最初的预想，还是被“阉割”了。MSCI今年3月提出了一项缩小化方案，建议只纳入可以通过“沪港通”和“深港通”买卖的大盘股，从而将可能纳入的A股股票数量从448支减少到169支。按照该计划，A股在MSCI中国指数中的建议权重从3.7%降至1.7%，在MSCI新兴市场指数中的权重则从1%下调至0.5%。港股和中概股的权重则达28.1%。此次被纳入MSCI后，并不会立即吸引大量资金流入，但有利于A股市场的长期发展，因为这将促进中国境内市场与全球资本市场进一步融合。一旦纳入，预计将有80-100亿美元追踪新兴市场指数的资金被动流入A股。虽然方案被阉割，但是既然已经加入MSCI，也算临门一脚踢进去了，之后的发展全靠自己了。从历史上看，不论台湾还是韩国在加入MSCI后，股市都出现了一轮上涨。中长期来看，有利于提升机构投资者占比，国外机构投资者将更广泛的参与到A股，从而改善投资者结构。同时将推动全球资金对中国资产的配置，推动人民币国际化。

　　在A股加入MSCI的方案中，排名前三的行业分别是金融、工业和非必需消费品，分别占23%、16.1%和12.9%，必需消费品比例大幅增加至10.6%，消费行业合计占比23.5%，房地产占比升至7.1%。从近期A股的走势也能看出端倪，一众白马性质的大盘蓝筹股持续走强，例如金融股中的银行和保险，中国平安和中国人寿在初期带领大盘攻城拔寨，随后招商银行拿过接力棒，继续带领指数上涨；消费品种中，贵州茅台已经创出天价，但仍然继续逆天上涨，格力电器、美的集团也不甘示弱，股价节节攀升，消费股的代表伊利股份也表现良好；万科A在停牌后复牌，创造三天上涨26%的大盘股神话。

　　不得不说，MSCI改变了A股的投资风格，价值投资的理念被越来越多的投资者接受。本次纳入的222只股票加上未来即将纳入的总共450只股票，就是A股中最好的投资标的，本轮上涨的蓝筹股只是先头部队，未来越来越多具有投资价值的股票会加入上涨的行列。

　　在《钱生钱》创刊100期之际，我们衷心的希望投资者在未来的A股投资之路上取得优异的成绩。MSCI已经为我们指明道路，甚至连投资标的都为我们选择好了，投资者运用我们之前为大家提供的分析“弹药”，稍加关注，就一定能成为股市中盈利的“少数派”。

　　《钱生钱》会一直陪伴在您的身边，做投资者的指路明灯。