新华网北京6月21日电 今日，前海开源基金管理公司董事总经理、首席经济学家杨德龙做客新华网投资者教育基地与彩贝财经联合主办的“股市e事厅”《首席来了》栏目，与广大网友分享中国A股纳入MSCI新兴市场指数后的市场前景。谈及A股市场未来改革的逻辑与目标，他表示，退市、市场交易、融资融券业务等各项基础制度上需要改革和完善，让市场更加适应。

　　杨德龙说，A股在过去数年经历过大起大落，市场的改革迫在眉睫。比如，在退市制度方面可能要进一步加强。只有优胜劣汰，才能让好的公司留在市场上，让一些骗子公司、连年亏损的公司及时退出这个市场。

　　“从过去的历史来看，退市制度仍然没有严格地执行，每年退市的数量还是非常少的，这和成熟市场的差距仍是非常大的。在美国市场，每年退市公司和上市公司数量几乎差不多，能留在市场上的公司都是一些久经考验、真正具有成长性及业绩好的公司，业绩差的公司则及时退市，所以我们在退市制度方面需要进一步完善，同时严格执行。”他表示。

　　他还表示，这两年，监管层大力打击违法违规行为，特别是对于一些内幕交易及造假的相关人员进行严厉处罚，处罚金额非常巨大，效果明显。今后须进一步严格执行法律法规，并加以完善。比如，可借鉴美国的集体诉讼制度。同一案件只要有一个投资者能胜诉，其他同等类型的投资者同样可以获得赔偿，该制度有可能对犯罪分子起到震慑作用。

　　“市场交易制度等其他方面，也可考虑改革，比如对于市场呼吁比较久的T+0制度及取消涨跌停板限制等，可以充分论证，看何种制度更适合A股市场发展。”杨德龙说。

　　至于近年来市场关注度较高的融资融券业务，杨德龙认为，在2015年市场出现的牛市在很大程度上与加杠杆有关系，应对此进行制度完善，以引导市场理性投资。“当时加杠杆有两部分，一部分是场内配资，主要通过融资融券，场外配资通过信托进行配资。在成熟市场，也都有加杠杆的工具，但是杠杆率要控制在一定的水平，同时对于杠杆的数量要进行监管。”

　　他强调，金融去杠杆，并不是把杠杆降到零，而是要考虑如何通过一定的制度规范加杠杆的行为，能让市场的杠杆率维持在一个合理的水平。

　　“金融的本质就是有杠杆的。我认为可以参照海外市场的一些成熟经验。”杨德龙说。