新华网上海１１月１７日电（记者潘清）股息红利税“差别化征收”政策出台，引发各界高度关注。管理层倡导长期投资的努力值得肯定，新政的实际效果则仍待观察。

　　长期持股与价值投资之间，能否画上等号？税收政策的引导，果真能帮助Ａ股抑制投机之风吗？

　　“差别化”红利税鼓励长期投资

　　经国务院批准，自２０１３年１月１日起，对个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股息红利所得按持股时间长短实行差别化个人所得税政策。

　　这并不是管理层首次调整红利税以降低股市投资者成本。按照个人所得税法有关规定，“利息、股息、红利所得”以每次收入额为应纳税所得额，适用２０％的比例税率计征个人所得税。２００５年６月１３日起，为促进资本市场发展，国务院批准将股息红利税暂减为１０％。

　　而按照刚刚公布的新政，持股期限超过１年的，股息红利所得实际税负将降至５％。

　　在英大证券研究所所长李大霄看来，这一政策提高了投资者的红利回报，对长期资本入市有利，对鼓励上市公司分红也有利。

　　知名财经评论员叶檀视此举为“培育市场价值投资的一环”。她表示，股息红利税差别化征收着力培育长期投资者，着力培育上市公司对投资者的回报意识。这也为日后养老金等入市的税收优惠铺平了道路。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新也曾撰文认为，对现行红利税加以改造，通过设置差异化的优惠政策，将直接激励长期投资和价值投资。这有利于中国股市“慢牛”运行格局的形成。