近来，银监会有意规范理财市场，并发布了诸多文件来遏制银行同业空转套利行为。随着银行理财业务那融入宏观审慎评估体系，未来银行理财业务将会受到影响。

　　以去年为例，上半年银行理财产品新增6000款，不要以为银行的理财能力多么强悍，悄悄告诉你，其中不少都是委外投资。

　　委外投资是委托人(也就是银行)将发行理财产品募集的资金委托给外部机构管理人(如券商、私募等)，并且由这些外部机构按照相关规定进行主动管理的投资业务模式。

　　目前银行理财委外投资的渠道主要有货币市场、债类资产、期货、、个股。一般来说，委外投资的收益是要高于银行发行的同期限理财产品，因此也获得了不少用户。但是要注意，这一类业务的经营风险也相对较高，一旦出现问题，风险难以控制。

　　银行理财委外投资业务存在着责任与义务不明确的隐患，一旦出现问题委托方与银行很可能会相互推诿，最终损害的还是广大投资者的利益。因此，监管部门明确要求“资金来源于谁、就由谁来承担所有责任”。这样一来，银行机构就不会做“甩手掌柜”，而是也要承担起风险审查、项目调查、投后检查等管理职责。

　　据前瞻产业研究院《理财产品行业运营模式与投资战略规划分析报告》的分析，虽然去年银行理财委外投资业务大幅度增长，但是2017年银行理财业务就要回归代客理财这一核心，为企业客户、客户、个人客户提供直接理财服务。

　　虽然银行理财委外投资业务遭到严查，但是也并不意味着委外投资行为不可取。在针对多元化投资策略以及大类资产配置方面，那些偏向于个股投资的券商投顾依旧值得青睐。

　　例如对于那些需要少量量化的策略型产品，那些优质的私募依旧具有较高的吸引力。对于PE、定增投资，投行仍旧是首选。毕竟，委外投资受限，但银行自身在理财业务上的短板也需要有人来弥补。

　　因此，纵观银行理财产业链，那些具有较好投资能力的机构，仍旧具有较大的机会，吹尽狂沙始到金，在这一波监管趋严的背后，优质投资顾问机构需要积极开拓市场，才能逆势崛起。

　　同时，银行理财产品中有很多都是标准化的，在销售过程中对渠道有较大的依赖，因此那些拥有渠道的公募基金、持牌机构，也可以积极与银行展开合作。

　　相信未来，我国银行理财行业发展逐渐趋于理性，参与者与监管者的共同努力，势必会将这一市场推上高峰。

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