导读：

　　近40只个股开盘一字封涨停!

　　清明“小长假”过后，A股首个交易日喜迎“开门红”，雄安概念股更是开盘集体上演涨停潮，近40只个股封涨停。

　　与大多数人踏青赏花不同，这个假期券商分析师们都忙坏了。截止4月5日收盘，wind数据显示，搜索“雄安新区”相关的研报就有多达168份。由此可见，这个假期，他们没闲着。

　　雄安新区的设立，给房地产、基建、园林、钢铁、环保等行业带来新的投资机遇 。雾里看花，如何在纷纭的市场消息中把握机会，不少券商研报往往能带给我们启发。

　　一 房地产行业

　　

　　兴业证券分析认为，雄安新区对地产板块利好主要体现在新区发展带来周边土地资源价值重估。

　　此前布局雄安新区与河北的房企将会持续受益，重点推荐华夏幸福、荣盛发展、北京城建。其中，华夏幸福在保定市已经进行了前瞻布局：2015年8月与雄县政府签订委托协议委托管理面积181.2平方公里。

　　2014年12月与保定市政府签约委托管理白洋淀科技城，总面积300平方公里。

　　荣盛发展在河北省内荣盛发展土地储备约1000万平方米，占比超40%;目前公司在保定市土地储备约110万平方米。

　　北京城建重点布局京津冀，北京及天津土地储备占比超过50%，以货值计算占比超过70%，公司在通州拥有1个二级开发和1个以及开发项目。

　　投资建议：雄安新区对地产板块利好主要体现在雄安新区发展带来周边土地资源价值重估，同时重点布局河北的房企和园区企业将会持续受益，我们重点推荐华夏幸福、荣盛发展、北京城建。

　　(二)东兴证券：雄安新区成长速度将快于深圳浦东

　　1.雄安新区定位于承接大部分北京非首都功能，成长速度将快于“深圳新区”和“浦东新区”

　　雄安新区是承接北京非首都功能，未来不仅能够享受相关政策的扶持，还有自带大量资源的优质企业集中迁入。基于对本届政府推动京津冀协同发展的决心的判断，部分高校、科研院所和医疗资源也有望“同步”于大型央企的外迁而实现迁出。

　　可以预期，雄新的成长速度将快于深圳和浦东。

　　2.雄安新区的“空白”为未来的创新发展模式提供巨大空间

　　当前雄安新区内部基本未形成支柱型产业、人口密度低、开发程度低，区域经济和社会基本处于空白阶段，具备在 区域内新建高标准新城的基本条件。

　　雄安新区未来有条件、有能力通过优质产业的导入，实现区域经济社会的跨越式发展。

　　3.地区开发模式或“不走寻常路”

　　雄安新区除了疏解北京非首都功能以外，还承担着“探索人口经济密集地区优化开发新模式”、“调整优化京津冀城市布局和空间结构”和“培育创新驱动发展新引擎”的重大历史使命。

　　如果放在更大范围内，生态环境治理、改善民生、弘扬传统文化等都是新区未来规划需要考虑的重要内容，从这一系列的要求出发，那么未来雄安新区的规划建设标准必然是“高起点、高标准”的，从而其开发模式必然也不会按照产痛的路径实现。

　　4.检证看好京津冀区域龙头房企的逻辑

　　重点看好在此深度布局的荣盛发展、华夏幸福、首开股份、北京城建、中国武夷、新华联。

　　(三)西南证券：打造摆脱房地产束缚的发展新标杆

　　雄安新区是在中国经济发展转型的关键时期建立的改革创新试验田，亦是寻找突破房地产束缚实现经济发展新模式的勇敢尝试。

　　当前国内经济的发展被房地产深度介入，房地产不光决定了经济的增长模式，还与货币发行、土地财政、资产价格、人民币汇率等形成了深入的相互制约、相互影响的内生机制，对中国经济的发展前景产生不利的影响。

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　　通过对土地制度的新探索， 让其回归到“房子是用来住的，不是用来炒的”自然定位，从而吸纳、集聚年轻人口与企业家、创业者，雄安新区才能实现顶层设计者对其赋予的历史使命。在这样的创新引领下，雄安新区有可能成为引领世界城市发展潮流的中国样板，也会给相应的行业带来投资机会。

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　　从当前的时点来看，三大方向的产业将会受益：

　　其一，是受到雄安新区互联互通基础设施建设预期刺激的建筑建材、交运板块;

　　其二，是雄安新区智慧城市建设的相应产业，包括物联网、信息技术行业等;

　　其三，帮助雄安新区实现绿色平衡发展的环保产业。总体而言，雄安新区是一个可持续、难证伪的大型投资主题，值得持续关注跟踪。

　　投资策略：房地产行业可以关注京汉股份;建筑建材建议关注金隅股份、冀东水泥、东方雨虹;交通运输行业关注天津港、 中国国航、华北高速。

　　二 基建园林行业

　　


　　1.京津冀水泥：腾飞再添火，拐点加速度

　　现状：产能利用率虽然并不算高，但是价格已经接近历史高点。

　　2016 年京津冀市场熟料产量 5819 万吨，则产能利用率为 63%左右，与历史最高 2011 年的80%还有一定差距，但当前的价格和盈利能力已经基本达到当时水平，主要仍然源于错峰生产和集中度提升(石家庄水泥价格从 200 元涨到最高 400 元)。

　　未来： 京津冀一体化是区域战略布局，交通基础设施建设、产业转移、房屋建设等都将迎来新的变革，驱动水泥行业需求走上一个新台阶。

　　结合短期的行程去建设落地，整体预计区域市场需求有望保持 10%甚至以上增速。 目前旺季最高利用率 74%左右，若需求能有延续上述增速，进一步考虑到错峰限产的常态化，区域市场未来 2-3 年旺季有望更高可比肩华东水平。

　　就 17 年看： 新城区建设拉动需求弹性或仍需等待，今年区域变量或仍在于旺季产能利用率提升下价格弹性。

　　假设旺季单月停产 10 天(考虑到今年行政会议及行政限产)，那么产能利用率可达 80%以上， 在此基础上谨慎假设京津冀在当前价格水平上提价 30 元，冀东(不含金隅资产)全年盈利至少可达 12 亿元。

　　2.其他受益公司：关注管廊/管网+防水等基建股

　　水泥之外，我们建议沿着两条线寻求其他建材受益标的：

　　第一、新城建设必将带来区域远程输水、市政管网及综合管廊

　　建设迎来新契机，尤其是管廊建设，在当前政策支撑及新区建设双重背景下，落地空间更可期，对应标的韩建河山、龙泉股份、国统股份、青龙管业、伟星新材。

　　第二、道桥、市政、房屋建设用防水材料，东方雨虹。

　　装配式建筑有望迎来需求增量及政策契机，建议关注太空板业及北新建材。

　　(二)海通证券：雄安新区设立利好基建及园林板块，关注边际受益明显的个股

　　雄安新区实现落地，标志着京津冀一体化战略落地执行正式拉开大幕。

　　作为连接北京、天津和保定的重要枢纽，雄安地区首要是建立起高效的区域交通网络和便利的城市基础设施， 未来有望在高速公路、 城际铁路、市政道路、 轨道交通、通航机场等基础设施建设方面加大投资力度， 从而拉动与基建建设相关的市场需求， 显著利好深耕基建领域的中国交建、 中国建筑、 中国中铁、中国铁建、中国电建等建筑央企， 以及专业从事地下基础工程的中化岩土、基建 PPP 实现突破并快速增长的中钢国际。

　　营造生态宜居城市， 园林板块值得期待，关注棕榈股份、美尚生态、铁汉生态、东方园林。 作为中央探索解决“大城市病”、创新区域发展新路径的关键举措，雄安新区有望采用最先进的理念和国际一流水准进行城市设计，建设标杆工程打造以人为本、生态优先、绿色发展的宜居新城区。

　　较为受益股包括棕榈园林(2015 年与保定市政府签订生态景观及基建合作协议，约定公司作为保定市《白洋淀生态林建设及淀区绿化规划》及城市景观生态系统规划建设顾问，共同探索景观生态建设项目的运营模式，计划总投资额 20 亿元)、美尚生态(子公司金点园林与华夏幸福签订战略合作协议， 12 个月内交易金额不超过16.3 亿元)、铁汉生态(收购星河园林打入北方市场)、东方园林(华北地区园林龙头)。

　　投资建议： 雄安新区设立是千年大计， 级别较高、 市场空间巨大， 长期利于建

　　筑板块的需求， 短期利于提升主题相关标的估值。 我们建议关注受益比较直接

　　且市值相对较小的园林股，包括与保定政府签署战略合作协议的棕榈股份、 与

　　华夏幸福战略合作的美尚生态、 收购星河园林进入京津冀市场的铁汉生态、 国

　　内园林绿化龙头的东方园林;基建受益股，包括地下基础工程和通用航空领先

　　企业的中化岩土、基建领域实现突破的中钢国际，以及中国建筑、中国交建、

　　中国中铁、中国铁建、 中国电建等基建龙头。

　　三 钢铁行业

　　


　　雄安新区的设立将在很大程度上扭转目前市场对钢铁板块需求端中长期悲观的预期，从而短

　　期内将提升市场对钢铁股投资的风险偏好。

　　1.中长期对钢铁需求端将形成利好。

　　这种巨大体量特区的建设，基建的投资级别也将是万亿级别的。以天津滨海新区为例， 1997-2015 年全社会固定资产投资从133.86 亿元增至 6020 亿元，年复合增速高达 23.55%。 雄安新区的定位如此之高， 叠加新区目前基础设施建设比较薄弱， 预计未来固定资产投资增速将更高， 高速投资持续年限也将保持10 年以上， 这将对钢铁需求形成中

　　长期的持续利好。

　　2. 将促使华北地区钢铁环保限产日趋严格，加速低端落后产能的尽快出清。

　　习近平指出，规划建设雄安新区要突出七个方面的重点任务，其中排名前两位的一是建设绿色智慧新城， 二是打造优美生态环境。

　　可以看出， 中央对新区的自然生态环境要求非常之高，这势必会对整个河北省乃至华北地区的环保治理提出更高的要求。 钢铁行业作为环境污染的主要来源之一， 环保限产将会越来越常态化，环保的标准也将越来越严格。 对环保不达标的低端落后小规模钢铁产能的去除力度和速度预计将会加大。这都将长期影响钢铁的供给，有利于不断改善钢铁行业供大于求的局面。

　　投资建议:雄安新区地处河北腹地，河北境内的大型龙头钢铁企业受益将最大， 我们首推球墨铸管龙头， 且拥有 500 万吨建材产能的新兴铸管，建材产量规模最大钢铁龙头河钢股份。

　　四 环保行业

　　


　　国信证券：三条主线关注环境治理

　　4 月 1 日，中共中央、国务院决定设立河北雄安新区。 众多专家分析，雄安环抱白洋淀(水资源相对丰富)是最终入选新区的最核心竞争力之一。

　　然而，虽然环抱白洋淀，和深圳、上海不同，河北脆弱的生态环境和贫乏的自然资源将成为约束雄安新区建设的最核心制约因素之一：

　　气： 河北大气污染严重程度相信不用赘述，连年愈演愈烈的雾霾是最好的说明。

　　水： 按照特大城市年用水 10亿立方的水资源情况来看，雄安水资源环境是否具备这样的承载力面临挑战。

　　固废： 从固废来看，一般工业固体废物在全国 31个省份中排第一位，综合利用率排倒数第一位。

　　因此我们判断：相比深圳、上海，雄安新区的建设，环境资源必将成为要重要的多的多的硬约束条件。不仅雄安，整个河北省的环境治理都必将受到空前重视——实际上今年以来一系列政策(环保督查、煤改气、淘汰落后产能)，已可窥端倪，后续持续政策出台可期。

　　要建新区，治理必先行，重点推荐大气、水、工业环保细分领域。

　　投资主线一： 看好大气治理领域政策超预期。

　　建议重点关注河北大气监测公司先河环保，与大气治理龙头清新环境。

　　投资主线二： 从调研情况来看，淘汰中小锅炉、煤改气现在河北多地政府都在着力推进，包括补贴等系列措施。

　　雄安新区的建设将使政府对河北大气污染治理出台更有效的监管和防治措施，推荐在河北有城市燃气布局的天壕环境;且受益钢铁行业落后产能淘汰(小高炉强制淘汰公司新工艺受益)和有色监管加强(冶炼废渣罚款力度加大)的神雾节能、 在河北有较深工业园区集中供热的长青集团。

　　投资主线三： 雄安白洋淀水污染严重，水资源不足，治理污染、加强回用是必然趋势。

　　推荐膜技术行业龙头碧水源、津膜科技、南方汇通。