该走的总是会走，该来的也一定会来。昨日美联储如期宣布将基准上调25个基点，正式终结了次贷危机以来这一轮接近10年的美元降息周期。

　　此轮周期之长，已经超出所有人最初可能的想象。即便是伯南克本人也预想不到，他将在接替格林斯潘出任美联储主席一年多后，就在接下来的十几个月里亲手将联邦基金从5.25%降至史无前例的0。尽管他坚信央行能够在基准利率为零的情况下继续与萧条作战，但他也不可能预料到，在任期内美联储的量化宽松操作最终需要实施3轮才算完成。他甚至没能在离任之前看到周期结束的任何希望。

　　以转折点论，美元本次加息是历史事件，因为这意味着危机已经成为历史。但向前看，与既远且阻的全球经济复苏进程相比，这个危机周期的句号又显得太微不足道了。

　　从美联储历史上的利率调整周期看，持续的加息周期只意味着两件事：要么经济走出了萧条期，并孕育出了足以继往开来的新动能；要么就是在向通胀宣战，不破不立，不胜不归。而从当前的实际情况看，尽管很多市场人士认为持续的加息周期已经开启，并由此而推导出一系列的其他结论，但事实上，支撑美元加息周期持续展开的理由还是不太充分，美联储议息声明也不忘再次强调未来的货币政策调整节奏将是“渐进(Gradual)”。因为从历史数据看，美元加息大周期的初始阶段，加息和减息也是完全可以相伴相生的。

　　认识到这一点尤为重要。当前全球货币政策的叠加效应，复杂程度完全可以堪比宇宙星系间的万有引力。尽管美元区以体量而论依然是宇宙中心，但全球其他市场的力量消长并未完全结束。美元本次加息不可能也不会是中国市场面临的一个特殊节点。重视并审慎对待这一事件对全球经济和金融市场的影响，同时抓紧时间和机遇做好自己的事情，才能避免宇宙中星体因为脱轨而被其他星系俘获的情形出现。

　　未来的事情会怎么样？这可能是每一个中央家都期望能够明了的问题。格林斯潘曾经在自己的回忆录中坦言，自己在1996年之前或许忽视了互联网崛起对美国经济的根本影响，因为数据告诉他实际的经济产出效率并没有质的提升。所以他选择了按兵不动，以至于酿成后来的互联网泡沫。

　　不过他也在回忆录中提到，当时的一位同事――也就是昨日正式宣布加息的现任美联储主席耶伦曾经强烈支持加息。我们当然希望，这一次耶伦也是对的。