“132万亿资金正在寻求出路。”汇付天下董事长周晔认为中国正进入财富管理时代。

　　以第三方支付起家的汇付天下5月份正式发布“外滩云财富”平台，联合共同投资方进军理财市场。

　　财富管理时代

　　财富管理是指以客户为中心，设计出一套全面的财务规划，通过向客户提供现金、信用、保险、投资组合等一系列的金融服务，将客户的资产、负债、流动性进行管理，以满足客户不同阶段的财务需求，帮助客户达到降低风险、实现财富增值的目的。

　　财富管理范围包括 : 现金储蓄及管理、债务管理、个人风险管理、保险计划、投资组合管理、退休计划及遗产安排。

　　在周晔看来，某种程度上说，中国大妈不仅是广场舞的代名词，也是中国投资人的代名词。中国大妈掌握了家庭的财政大权，因此在黄金、白银、股市都可以看到她们的身影。然而，她们对自己所参与的资产类别往往知之甚少，她们的理财顾问也并未提供令人满意的服务。

　　周晔认为，理财顾问需要从销售转化为规划师，中国需要一群人以客户为中心的理财顾问，他们有能力帮助客户分析其风险偏好、预期收益率以及未来对流动性的需求。

　　“房地产的超级周期正在结束，132万亿资金正在寻求出路。”在周晔看来，房地产时代结束意味着财富管理时代的开始。

　　周晔指出，“未来5年，中国将有5亿有财富管理需求的目标客户，按人均有效服务100名客户，未来财富管理时代市场需要至少500万名专业理财顾问。”

　　直接融资崛起一定会导致财富管理去中介化。以信托为例，融资成本一般在16%~18%，而信托产品的年化收益一般为9%~10%，作为直接融资中介的信托公司在其中拿到了7~8个点的收益。而信托公司提供的价值仅有两个：首先是牌照的通道价值；其次是关系。而这些未来都会受到互联网的挤压。

　　周晔认为，财富管理是一个价值传导过程，只有去中介化，才能降低融资成本，真正实现以客户为中心。如果想改造财富管理行业，既要有产品，也要有理财顾问，说到底是把专门针对高净值客户的服务送到千家万户。

　　此外，财富管理行业的政策红利不断地在释放。投资者不仅可以投资国内资本市场的股票、基金、信托等资管产品，还可以实现资产的全球配置，产品种类空前丰富。

　　拥抱互联网金融

　　三年前，汇付天下刚拿到国内首张基金支付牌照，周晔与几位同事赴美国考察财富管理行业，本着向美国同行学习的初衷，却收获了很多意料之外的焦虑与疑惑。

　　从嘉信的旧金山总部到富达的罗德岛中后台，两家财富巨头的定位惊人的一致，均为“注册的独立理财顾问”，而当时国内的理财顾问均隶属金融机构的销售部门，周晔一行只好以“中国还没有步入财富管理时代”自我安慰。

　　伴随着过去两年互联网金融的普及，周晔认为中国的财富管理时代已经来临。对于互联网金融，业内始终存在两种截然相反的心态：一种认为靠大数据及广泛的客户群，可以颠覆整个传统金融业态；另外一种则纠结于人才、产品、技术的缺乏，质疑其发展潜力。

　　由于BAT的巨大成功，通常都将互联网金融等同于B2C、C2C，或者最时髦的C2B。而周晔认为，去中介化并不意味着去服务化，财富管理时代的核心是从过去的产品中心转化为以客户为起点的战略方式。

　　“中国的财富管理时代不是简单的B2C，也不是简单的大数据，而是需要理财顾问。”周晔总结道。

　　余额宝等B2C产品经历了诞生以来的野蛮增长后，规模开始逐渐下降。在周晔看来，每一个长尾客户都是鲜活的个体，风险偏好有激进有保守，对于流动性的要求也千差万别。这些B2C产品规模逐渐下降的内在原因是不了解客户的风险偏好以及对流动性的复杂需求。

　　在美国，财富管理行业的四成资产由独立理财顾问管理的，四成由机构的理财顾问管理，剩下的两成由B2C金融产品超市管理。

　　目前

　　周晔认为，目前无论是独立的理财顾问还是传统的机构都缺少一个财富管理的创业及展业平台。

　　在他看来，对于理财顾问而言，对平台有三大需求：首先，覆盖不同种类、不同区域、不同周期的至少上万种产品，才能够给客户提供有效的配置；其次，可以帮助客户开户并有效管理客户关系。这个平台可以提示产品的期限，对客户的投资效率进行分析，还可以完成大拆小、长拆短的交易支持，创造具有流动性的二级市场；最后，还可以提供知识、技能、产品等方面的全面培训。

　　理财顾问最根本的需求是给每个客户以及做市商提供超级账户，该超级账户能够管理现金、资产以及各类金融产品，需要实现与银行的资金划拨、结算，支付过程高效率低成本。

　　此外，平台需要拥有强大的技术。这个平台不是简单的一个信息交换的平台，是可以做大量的交易、复杂的交易，可以做市并创造二级市场的交易平台。

　　最后，还需要金融专家。需要有专家把复杂的金融产品，海量的专业知识转化为理财顾问可以操作的课程，借此提升职业技能。

　　中国版嘉信

　　作为一家支付公司，汇付天下为超过1000家新金融机构托管了账户，有丰富的账户的经验。在多年服务金融机构的过程中，汇付天下掌握了交易的程序、积累了客户、积累了渠道，从公募基金到形形色色的非标产品积累了丰富的理财的实践。

　　目前，汇付天下集团公司旗下分别有三个子公司：汇付数据、汇付金融和汇付科技。

　　2015年，汇付天下希望在新金融领域发力，业务的发展重点将放在消费金融和财富管理，由一家纯粹的支付公司转变为以支付为基础的新金融公司的路径已经基本落地。今年2月，汇付天下成立了一家合资的消费金融公司。与此同时，其还联合11家LP，设立了一家名为汇付创投的互联网金融基金，该基金首期资金5个亿，外滩云财富平台就处在汇付创投的架构之下。

　　“从今年的战略转型来讲，主要是两条路线，一是为新金融提供水电煤，另一个则是构建财富管理产业链。”周晔表示。

　　周晔一直希望将汇付天下的渠道与客户的强烈理财需求相结合。外滩云财富的创立，正是为了建立一个理财顾问，面向机构、面向个人投资者的平台，这一模式与美国嘉信不谋而合。

　　“外滩云财富的发展路径与嘉信有

　　所区别，我们的特色是强大的账户体系。

　　而嘉信的发展路径有点波折，最初从券商业务起家，后来认为理财顾问提供了过度服务，砍掉了旗下理财顾问业务。然后经历十几年的发展，发现很多业务还是由理财顾问交易，在上世纪90年代互联网兴起后又为理财顾问们创造了一个创业平台。”周晔指出。

　　据了解，外滩云财富平台并非一个从零开始的平台，依托于股东汇付天下等投资人在金融行业的长期累积，外滩云财富甫一出生，就相当成熟和完备。目前，已有上千家理财机构使用外滩云财富平台，为超过3万理财顾问和500万投资人提供服务。

　　“预计到年底云财富平台上线产品将超过3万只，这些产品几乎全部来自传统金融机构，因为纯粹的互联网金融缺乏优良的金融资产基础，我们归根结底要解决的是老金融和新金融之间的桥梁问题。同时，汇付也要为理财师和投资人搭建网络桥梁，云财富会为有志于创业的人建立云学院，打造课程，提供培训，为前期已经积累的2万多个理财顾问实现产品和客户的双向导流。”

　　周晔特别强调，外滩云财富不制造产品，也不是制造金融产品持牌机构，其主要功能是将机构提供的产品，供千千万万的理财顾问提供给他们的客户或者是个人投资人。

　　周晔透露，今年下半年，外滩云财富拟推“繁星计划”打造理财师创业孵化器。外滩云财富引入了一个经验丰富的管理团队，团队核心成员均为来自宝岛台湾以及华尔街的金融精英，他们对金融产品、理财以及服务理财顾问都有独特的看法。