参考消息网8月10日报道美媒称，中国正在走的路很少有人走过，没人知道它将走向何方。

　　据美国《福布斯》双周刊网站8月4日报道，甚至连新兴市场专家、摩根士丹利投资管理公司看空中国的鲁奇尔・夏尔马也不知道。当被纽约智慧树投资公司研究部主管杰里米・施瓦茨问及，中国是否正在走向大衰退时，夏尔马也无法正面回答。

　　报道称，夏尔马认为，将低于政府预期，但不倾向于认为中国经济将硬着陆。

　　中国股市资金的流出是系统性的，而不仅仅是从深交所充满泡沫的高科技小盘股中流出。之所以说是系统性的，是因为随着中国人在投资对象上获得更多选择，他们自然会选择在中国以外进行多样化投资。

　　与此同时，中国放宽了内地股市对外国投资者的准入规定，但机构投资者仍然认为，中国内地的A股市场尚未达到专业水平。尽管对中国感兴趣，但除了那些有产品待售的公司，极少有外国企业投身中国的股票和债券市场。

　　尽管中国官方数据显示，今年中国经济增速接近7%，但夏尔马认为，中国经济的实际增速为5%。他的根据是，电力消费疲软(尽管最近几个月有所上升)、货运量低、信贷增长放缓(这在一定程度上是好事，特别是对债台高筑的市政当局而言)、制造业活动缺乏增长(因为欧洲和中国国内需求疲软).

　　报道称，总的来说，夏尔马认为，中国自上而下的结构使中国不会陷入2008年那样的金融危机。他认为，中国也许会采取日本的“延期和粉饰”模式来解决坏账问题。这种延长坏账还款期限的方法将长期堵塞体系，迫使中国经济增长在更长时间内处于较低水平。

　　能改善局面的唯一途径就是，中国对那些资产负债表更干净，且有可能向中国企业贷款的外国银行开放市场。

　　报道称，中国仍需进行许多改革。中国还未允许美国银行进入北京的商业信贷市场，但这也许会成为现实。目前，美国银行旗下的美林公司正在中国内地开设新办事处并雇用更多股票分析师，以便从上交所和深交所挑选可以投资的公司。

(：DF120)