腾讯证券讯 北京时间5月14日晚间消息，据MarketWatch网站报道，市场一直非常关注美联储将何时上调利率，而实际上更重要的问题是“一旦美联储开始上调利率，之后它将采取什么举措”。

　　嘉信理财首席投资策略师丽兹-安-桑德斯日前在伦敦发表演讲，与有关方探讨了市场对“美联储是否将于今年6月或晚些时候开始上调利率”问题的关注程度，在这个过程中，她表达了上述观点。

　　她称：“与下调时间相比，更大的问题在于一旦美联储开始上调利率，之后的路会是什么样的。”

　　4月，美联储官员曾匿名投票决定将利率保持在纪录低位0%到0.25%。但是数个月来人们一直预期美联储最终将于今年上调利率。

　　桑德斯称：“我们现在相当有信心的一点是这个周期将和大多数其它利率调整周期不一样，尤其是与03至07年的不同，如果观察上个周期，也就是03至07年周期的利率上调情况，并将利率变化情况画下来，我们会发现这条变化曲线是完全对称的呈阶段性变化的图案。每一次上调幅度都是25个基点。而这样的情况在这个周期发生的几率很低，可能根本不会发生。”

　　桑德斯还指出，美联储看起来已经准备于9月开始上调利率。

　　市场对上调利率的时间预期主要集中于9月，正是一系列经济数据发布的时候。周三，美国4月零售额数据表现平平，消费者们削减了天然气、汽车和其他物品的开支。本来消费者开支有望受到油价暴跌的影响而有所增加，但是美国人看起来一直在储蓄，或还贷。

　　此外，4月就业增长率有所回升，这为美联储于9月上调利率打开了一扇门。

　　美联储主席耶伦称，美联储将依赖数据来决定何时上调利率。与其他国家央行相比，美联储需要考虑更多的数据，这主要是因为美联储承担着物价稳定和最大化就业的双重职责。在利率调整问题上，耶伦指出，美联储并不想让市场大吃一惊。

　　然而美联储看起来热衷于开始将利率移出0%至0.25%区间。利率如此长时间保持在低位向市场传达的信息可能更多是消极的而非积极的，因为央行始终耐心对待经济，就像心理创伤治疗室的做法。

　　而企业和贷款者更希望从美联储那里获得“经济不再需要这种过度支持”的讯息。(翊海)