文/本刊记者 张学庆

　　银行业专家王世豪表示，40 多万亿元储蓄会寻找新的更高回报，银行历来最稳定的储蓄存款会呈不断下降趋势，银行业的存款成本继续上升，银行将面临更大挑战。

　　2014 年中国经济出现了增长下滑，GDP 将回落到7.5%左右。虽然受到国内资源环境约束加强、国际经济复苏不稳定的双重压力影响，中国经济仍然进入结构趋于优化、物价涨幅趋于适度、新增就业趋于稳定、经济增速趋向潜在水平的“新常态”。第三产业、消费需求逐步成为主体，城乡区域差距逐步缩小，居民收入占比上升，发展成果惠及广大民众。从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。

　　货币政策“稳中有宽”

　　面对经济形势的变化，央行在2014 年不断调整货币政策，释放流动性。其中，一次调整存贷比指标结构，全国银行业可增加放贷款4000 亿元；4 月16 日面向“三农”金融机构，6 月16 日面向小企金融机构，两次定向降准，共释放流动性2500 亿元；并有三次定向量化宽松，即，四季度央行获准向中小银行再贴现1 万亿元，央行购买国开行资产1 万亿元；央行给工、农、中、建、交五大行贷款额度共5000 亿元。

　　“2015 年央行将继续实行稳中有宽的货币政策，预计2015 年央行可能推出‘降准’的调控政策，并会视情况实施第二次降息。”城市商业银行资金清算中心理事长、上海市人民政府决策咨询特聘专家王世豪在展望2015 年金融政策时表示。

　　在汇率方面，王世豪认为，中国将会继续保持人民币汇率稳定。随着美元上升，欧洲、日本经济不振，中国出口增幅下降，外汇顺差大幅下降，人民币外汇储备可能出现净下降，人民币汇率难以继续升值。如果人民币汇率出现贬值趋势，外资和中资会离开中国到国际市场寻找投资机会，资金流出对中国的房地产和股市影响较大。为此，保持汇率稳定会成为中国政府金融的优先政策。

　　2015 年，随着“存款保险制度”的落地，存款利率市场化更加深化。王世豪认为，中国庞大的40 多万亿元储蓄会寻找新的更高回报，银行历来最稳定的储蓄存款会呈不断下降趋势。这使银行业既要开发大量负债业务新品种，保证有充足资金来源，提供各项贷款，同时也更无可能下降利率提供廉价按揭贷款。为此，2015 年中国银行业的存款成本继续上升，利差继续缩小。

　　2015 年政策性金融的信贷发放额有望上升，为化解中国经济“需求不足”的矛盾出力。其中，定向扶植“三农”经济，既降价又增贷，达到“稳吃饭”的效果；定向扶植小微企业，既降价又增贷，达到“稳就业”的目的。

　　2015 年地方融资平台与地方政府脱钩后，地方政府将启动“地方建设债券市场”融资。政策性金融资金将成为新的投资资金的来源，该资金的还款期长、资金量大、利率平稳，关键看是否有项目。政府金融将和商业金融一起支持“棚改”、“城市基础设施”、“高铁”等建设，化解“需求不足”风险。

　　同时，政策将支持小微企业、支持“三农”、地方中小银行向央行再贴现融资，为地方经济和小微企业发展带来资金，化解中小银行的流动性风险。

　　房地产政策松绑

　　2014 年，对房地产的金融政策有所放松。2014 年6 月后，除北上广深一线城市外的42 个限购城市地方政府全部实行限购松绑，各地自动调整的公积金首付款比例等等，构成新一轮政策的主基调。

　　9 月30 日央行发布《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》，扶植购房刚性需求，并加大对保障性安居工程建设的金融支持；积极支持居民家庭合理的住房贷款需求；增强金融机构个人住房贷款投放能力；继续支持房地产开发企业的合理融资需求。

　　部分地方政府减免房地产交易税费。例如某些城市，对大学生购房不仅免税费，还给予补贴；又如北京、上海等许多城市都大大提高了“普通房”的认定标准，使房屋交易的税费成本从3%下降到1%。

　　王世豪预计，2015 年地方政府将继续延续松绑政策。北上广深一线城市，2015年有全部或部分取消限购的可能性。2015年限贷政策的取消将继续发力。

　　如果2015 年房地产实际“去库存”效果不显著，不排除中央政府推出减免房屋交易税的中央财税刺激新政。