昨日（4月8日），央行以利率招标方式开展了470亿元14天和160亿元28天期正回购操作，中标利率持稳于3.80%和4.00%，当天正回购量共630亿元。

　　鉴于当日共有1000亿元正回购到期，央行实际上最终实现资金净投放370亿元。

　　“今日恰逢月初存款准备金调整，机构的补缴压力不小，央行适时进行净投放操作，无疑释放出了呵护市场以防出现过度波动的信号。”一位交易员表示，“当然，结合清明节前一周央行加大正回购力度而市场资金价格不涨反降的情况考量，现阶段资金总量仍然较为宽松。”

　　数据显示，本周公开市场到期资金量为2320亿元，为上周的两倍之多，但四月也面临财政存款上缴等不利资金面因素，在此背景下，央行正回购力度较此前温和，也在市场预期之中。

　　分析人士认为，在投资需求下降的条件下，市场对资金的需求也会有所回落，二季度的资金面应该不会过于紧张，下调存款准备金率的时间点可能还会延后。因此，货币政策的适度宽松将主要体现在央行的公开市场操作上。

　　正回购是一方以一定规模债券作抵押融入资金，并承诺在日后再购回所抵押债券的交易行为。也是央行经常使用的公开市场操作手段之一，央行利用正回购操作可以达到从市场回笼资金的效果。(杨汛)