受益于昨日A股市场上演大涨行情，第二次重组被终止的 （000155.SZ）并未出现通常终止重组的跌停景象。但是重组终止也将其前三季度亏损2.4亿元的尴尬处境延续，2012年刚刚凭借着政府补贴等方式实现扭亏，今年恐将再度回归亏损。

　　停牌三个月之后，川化股份的 投资者等来的消息是重大资产重组被终止了。

　　川化股份昨日公告称，公司于8月20日起停牌筹划的涉及公司的重大资产重组事项经审慎研究，决定终止。根据川化股份披露的信息，公司拟将化工相关的资产和负债置出，同时将四川省国资委下属其他优质经营性资产置入。川化股份称， 由于本次重大资产重组涉及资产范围较广、程序较复杂，方案的商讨、论证、完善过程时间较长。重组方[四川发展（控股）有限责任公司]与被重组方（公司和公司大股东）就重组方案多次沟通与协商，但分歧较大，至今未能达成一致意见。经审慎研究，决定终止本次筹划重大资产重组事项。

　　而这已不是该公司第一次重组方案流产。实际上，在此之前，四川省国资委就曾主导过川化股份与其兄弟公司 的重组，川化股份与泸天化均为四川省国资委下辖的化工类上市公司，主营业务均为尿素等化肥产品，为解决两者同业竞争问题，早在2008年2月，两家公司双双停牌重组。由于重组事项涉及面广，而各方未能对资产重组方式等重要问题达成共识，重组在4个月后暂停并复牌。

　　原本计划的重大资产重组被终止，对于川化股份而言无疑是雪上加霜，或许将再度回到亏损的尴尬局面。

　　川化股份三季报显示，公司前三季度实现营业收入12.61亿元，虽然只比去年同期减少了7.05%，但是同期归属于上市公司股东的净利润则同比大幅下滑90.39%至亏损2.40亿元，扣除非经常性损益之后的净利润更是达到亏损2.46亿元；经营活动产生的现金流量净额更是达到-8521.22万元。

　　资料显示，因2010年跟2011年连续两年亏损，川化股份一度被ST，2012年凭借着政府补贴的方式才得以扭亏摘帽。

　　资料显示，2012年川化股份全年实现营业收入21.20亿元，同比增长6.68%，而归属于上市公司股东的净利润则为1144.60万元，相比2011同期的亏损2.15亿元大幅增长105.33%。但是值得注意的是，2012年川化股份获得政府补助达到8007.95万元，因此扣除非经常性损益之后川化股份2012年实际上依旧亏损7793.42万元。

　　如今，在被寄予厚望的重组再度终止、前三季度再度出现巨亏的尴尬处境下，四季度川化股份要想实现扭亏可并非易事。昨日川化股份报收每股3.73元，微跌1.06%。

　　作者：程亮亮来源第一财经日报)

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