好买基金研究中心今日发布最新研究报告认为，未来A股市场能否反弹，主要要看会议能否释放出超预期的消息。预计在政策没有明朗之前，市场将继续弱势震荡，一旦政策面释放利好，在经济数据和政策利好的推动下，股指将止跌回升。

　　好买基金研究中心称，从近期央行的态度来看，预计货币政策偏紧的预期在较长时间不会改变。此外，目前处于三中全会召开期间，市场观望氛围浓厚，两者因素叠加，对近期市场形成压制作用。未来市场能否反弹，主要要看会议能否释放出超预期的消息，以及投资者对这些改革措施的反应。

　　债券方面，上周继续调整走势，特别是利率债的跌幅较大，从国债期货主力合约的五连阴，债市弱势可见一斑。在宏观基本面没有超预期表现，资金利率高位回落的情况下，对于CPI继续上涨的担忧预期可能是债市偏弱的重要因素之一。

　　此外投资者对收益的要求提高，低成本的资金减少，未来银行负债成本还将确定性地上升，这势必推动银行的资产端配置的改变。近来银行偏好于票息更高的信用债，用以覆盖较高的银行理财成本。6.5%-7%的信用债相对于4.2%左右的国债更有优势。目前十年期的国债收益率达4.32%，国开债达5.47%，直逼5.72%最优贷款利率。高企的融资成本，也在很大程度上降低了优质企业的发债成本。

　　综合分析，宏观基本面的整体企稳以及CPI的上涨对债市有一定的压制。投资者对回报预期的提升，推动了银行的资产端配置的改变，这也直接加大了债市的短期波动。但从绝对收益率水平看，很多债券的收益率和票息已具有一定的吸引力，配置性价比较高。建议稳健的投资者，可以开始关注一些优先成本相对较低、利差盈利较大、久期可控的私募或公募专户分级债品种的投资机会。

　　(编辑:王艺)

　　作者：程亮亮来源一财网)

http://business.sohu.com/20131111/n389933047.shtml business.sohu.com false 第一财经网站 http://www.yicai.com/news/2013/11/3101992.html report 861 好买基金研究中心今日发布最新研究报告认为，未来A股市场能否反弹，主要要看会议能否释放出超预期的消息。预计在政策没有明朗之前，市场将继续弱势震荡，一旦政策面释放利