一大重磅隐忧突至 A股两连阴暗藏杀机
[中国证券网编者按]
周一两市高开低走，成交量也出现了一定程度萎缩，市场热点全面退潮。那么在上周持续上攻后，短期大盘会否就此进入蓄势整理期呢？
本文导读：
【一大重磅隐忧突至 A股两连阴暗藏杀机？】
【一大重磅隐忧：A股下半年再融资压力巨大】
相关公司股票走势
A股公司下半年扎堆定增 年内534公司欲融1.8万亿
专户9月豪掷21亿参与定增
【A股影响】
全球市场冲高整理难免 A股巨量欲创新高
重量级消息不断 股市走势仍偏乐观
【机构观点】
国都证券：维持强势震荡格局 密切关注量能变化情况
：前期高点压力重重 反弹步入重压区
证券：市场热点有序转换 指数将不断向上突破
【大势研判】
政策维稳护盘明显 短期震荡攀升值得期待
资金观望情绪有所升温 短期大盘或震荡回调
大盘蓝筹短期向上可能性不大 短期大盘蓄势整理
A股公司下半年扎堆定增 年内534公司欲融1.8万亿
推出定增计划的534家上市公司中，73%的公司是在今年7月份以后推出的定增计划
留心两市上市公司公告的投资者可能已经发现，进入7月份以来，两市上市公司的再融资公告突然增多。数据统计显示，今年以来，两市共有534家公司推出关于定增、发债的计划，从涉及的总金额来看，534家公司推出的再融资计划涉及金额约1.8万亿元。
推出定增计划的上市公司里，定增计划的推出时间具有鲜明的特征：73%的公司发布定增方案是在今年7月份以后，的再融资计划市场关注度最高，而针对由此衍生的话题，即房企再融资开闸与否，争议颇多。
有参与上市公司定增的私募基金人士在接受《证券日报》采访时指出，“即使房企再融资开闸，实际募资总额也不一定有目前公告的金额这么多，所有的定增计划不一定都会获批”。
下半年扎堆推定增
统计数据显示，今年以来，两市共有137家上市公司推出定增预案，397家公司推出发债计划。而从这些公司发布预案的时间来看，137家推出定增计划的上市公司中，有100家公司预案发布是在今年7月1日以后，占总数的73%；397家推出发债计划的公司里，有94家公司预案的公告日是在今年7月1日以后，占总数的24%。
推出发债计划的公司里，1000亿元的信用债是上述397家推出发债计划公司中金额最高的，公司预计发行的募集资金将用于满足公司生产经营需要、调整债务结构、补充流动资金等。
除之外，发债数量超过100亿元的还有34家公司，另有5家公司发债规模不足1亿元。
从定增的情况来看，有4家公司计划募资超过100亿元，另有69家公司计划募资金额超过10亿元，有4家公司计划募资金额不足1亿元。
房企再融资争议中前行
在这些发布再融资计划的公司中，房地产企业是一道独特的风景线。虽然在数量上来看，房地产并不是两市推出再融资计划最多的行业，但是由于被市场认为是房企再融资开闸的前兆而备受瞩目。不过，近日有媒体在报道中提及，监管部门对房企再融资从严核查，或将导致房企再融资押后。
“即使是房地产再融资开闸，难道企业就不缺钱了吗？开闸之后更缺钱。土地成本增长很快，开发商要维持规模以及扩张，都需要补充资金，现在行业里，大量的企业需要扩张。”全国房地产投资基金联盟会长、盛世神州基金董事长张民耕告诉记者。
新奥基金总裁熊俊向记者表示，房地产直接融资目前还没有一家获得批准的，即使真正开闸，量也有限，实际能融得的资金应该低于目前公告所看到的数额。新奥基金成立于2011年，曾经参与两市上市公司定增计划。
据悉，熊俊曾主持过多家国有企业改制重组和多家上市公司定向增发、收购、国有股减持试点及再融资项目，其目前带领的新奥基金，重点投向房地产、能源矿产、城市基础设施等行业。
对于参与上市公司定增的详情，熊俊称，基金一半左右投向房地产和新型城镇化相关项目，另一半投入能源、矿产和再融资等。而对于选择参与定增的项目标准，熊俊称，要看所处行业是否符合投资方向以及未来的安全性，还有对团队的信任。
基金专户9月豪掷21亿参与定增
基金专户参与上市公司定增的热情依旧高涨，统计显示，9月以来基金专户参与定增的资金规模已经达到20.8亿元。
日前，的定增公告显示，财通、泰达宏利、平安大华等3家基金公司分别获配3771.77万股、1753.05万股、1739.97万股，按定增价格6.73元计算，投入资金达4.89亿元。发行前后股东变化显示，财通基金--平安-平安财富・创赢一期57号集合资金信托计划认购2441.9万股，泰达宏利基金--精益精选-定向增发1号资产管理计划认购1753.05万股，平安大华基金--平安信托-平安财富・创赢一期56号集合资金信托计划认购1739.97万股，合计投入3.99亿元。
的定向增发也得到基金专户的追捧，华夏、金鹰、融通、兴业全球等4家基金公司参与认购并获配，分别获配2230万股、1520万股、900万股、500万股。发行前后股东变化显示，华夏基金--华夏-西域投资资产管理计划获配2230万股，金鹰基金-工商银行-粤财信托-定向增发新价值2期获配916万股、金鹰基金公司-工行-粤财信托-定向增发新价值1期集合资金信托计划获配604万股，融通基金-工商银行-华融信托-汇盈4号权益投资集合资金信托计划获配900万股，兴业全球基金公司--兴全定增12号分级资产管理计划获配500万股。按照10.75元的定增价格计算，这5只专户产品合计投入资金5.54亿元。
月初完成增发上市的、同样吸引了基金专户的认购。华夏基金－－宿迁人合安泰投资合伙企业（有限合伙），财通基金－平安银行－平安信托平安财富・创赢一期55号集合资金信托计划分别认购650万股、1000万股。泰达宏利基金-工商银行-华融信托-得益普泰8号权益投资集合资金信托计划、英大基金-平安银行-平安信托-平安财富・创赢一期45号集合资金信托计划分别认购2305万股、2068万股。此外，财通基金和平安大华也认购了中航动控。按照人福医药和中航动控的定增价格计算，上述基金专户共耗资11.27亿元。
全球市场冲高整理难免 A股巨量欲创新高
上上周五，美股再次出现震荡上扬走势，道指、标普、纳指依次收高0.49%、0.27%、0.17%，周涨幅随之也扩大到了3.04%、1.98%、1.70%。尽管加、爱、冰等陆续收低，但其他主要股指仍保持上攻姿态，涨幅多半也有所扩大，阿更是以连涨11周和7.5%的涨幅夺得桂冠，而欧、美三大股指又纷纷收复了5周均线，只是目前多在重要的峰位附近，且全球普涨景象已延续了两周，不少指标还进入高位钝化，短线惯性上攻后或许就更加变幻莫测，特别是在上周中后段。
国际期市上周陷入了大面积回落态势中。美元指数结束4周连涨并出现无力下滑走势，此前阳星的转折之意便初步得到验证，震荡整理很可能就会成为近期的主基调。
美国近日的经济数据大多乏善可陈。就技术现状而言，主要股指的5日线都稳步上行并成为推升力量，道指的周涨幅还高居年内第二，纳指则再创多年来的新高，即目前处于强势运行状态中，再创新高的希望也就相对偏大些；道指上周波幅暴增约95%，标普仅扩大5%，纳指却缩减了近三成，三大股指的波动情况虽明显不同，可近日的上行速率却都出现减缓迹象，这时常也是短线反复的前兆，一旦跌破上周中心值或5周线（两者平均15092点、1666点、3730点），多方就会丧失优势，其攻势也会因此瓦解。
在金融等蓝筹群体推动下，A股上周顺势高开并形成震荡强攻态势，沪深大盘最终依次大涨4.50%、4.92%，成交量也显著放大，近三个多月还来首次跃上半年线，且量价都创出阶段纪录，上升格局就不会逆转，尽管短期仍有反复。以量能分析，上周总成交额激增38%至15215亿，并改写了2010年11月底至今142周的天量纪录，持续四天放量虽略逊于去年六、七月之交的5天，但这仍是去年见底后放量的最长时间，绝对金额更是远远超过前两次的，而周三的3476亿、连续3天逾3000亿和连续16天超过2000亿则分别是2010年11月、2011年4月至今的头一回，既表明参与热情非常高涨，也说明多空分歧再次加大；沪深单位股指量能又大幅减少了17%、三成多，显示多方其实并没有耗费很大力气就取得了很大的优势，每日间的量变均值提高到16%也不足以引发重大的转变，上攻力度就很可能仍将取决于做多的意愿和信心。
以股指分析，两市周收盘都已上涨了近13%（极端点涨幅超过22%、24%），上周又分别刷新了蛇年、去年10月至今的单周涨幅，沪市自2007年6月以来还第一次实现8周连阳，并冲破了年内高点连线，周线缺口虽未得到深市的印证，可6月中旬的缺口却都已被完全封闭，且由波形判断，5月与春节前后的高点就是最主要的攻击目标，尽管近日运行轨迹预示短线回探可能更大些；上周波幅急剧扩大八成左右，上周高低点落差极可能就会收窄，短线涨跌空间都势必会受到一些限制，触及近期构筑的上升通道上轨或下轨（周二分别约在2379点、2136点和8960点、8390点）的可能都微乎其微。
综上，国际期市已再次步入盘局，全球股市冲高回调的可能也较大，A股短期反复就在所难免。上周很可能会转入震荡整理态势，量能也会有所减少，波动区间主要在2210点至2280点和8600点至8880点之间，权重股仍是起落的关键。
重量级消息不断 股市走势仍偏乐观
继上海获批后，上周末又传出我国将进行金融改革，支持民营银行；而并购重组分道制的审核方案已成熟，将于10月8日正式实施等消息。在此背景下，市场走势仍偏乐观。
近来A股市场可谓消息频出，特别是来自政策方面的重量级消息不断，继上海自贸区获批后，上周末又传出我国将进行金融改革，支持民营银行；而并购重组分道制的审核方案已经成熟，将于10月8日开始正式实施......“种种迹象表明，上述政策和消息将成为影响市场走势的重要因素。”接受《金融投资报》记者采访的有关人士发表了自己的看法。
金融改革利好市场
“按照现行的规定，老百姓手中有钱只有存在银行，获得少得可怜的利息。如果有人用高于银行利率吸收这些资金，就将涉嫌非法集资而被追究刑事责任。而随着金融改革的进行，这样的局面就不复存在了！”新时代证券策略分析师白建康说，
不过，白建康认为，金融改革不同于一般经济领域的改革，民营银行的制度性建设也不同于一般的制度性建设，因此，需要循序渐进地推进，不会全面开花，估计会在经济发达，金融产业基础较好的地区先行先试。但就目前而言，还没有具体的行动，只能算是一种预期。
中信建投证券策略分析师安尉说，民营银行的建立已是大势所趋，历史经验证明，当一个国家或者地区市场经济发展到一定阶段，民间资本足以支撑经济的半壁河山的时候，就必然要求在金融领域占有一席之地。而目前中国的市场经济就发展到了这样一个阶段，中国的民间资本已经成为了支撑中国经济的重要力量。“金融改革同样将对资本市场产生影响。”安尉说，这不仅因为目前的上市公司参股银行存量股份的较多，而且参股银行增量股份民营银行的也将有不少的上市公司。
重组影响尚待观察
证监会新闻发言人上周末表示，上市公司并购重组分道制审核方案已经成熟，启动工作已经具备，将于10月8日开始正式实施，将由交易所、证监局、中证协及财务顾问对上市公司合规情况，中介机构执业能力，产业政策及交易类型进行评价，根据结果将并购重组申请划入豁免（快速）、正常、审慎等三条通道。
安尉解释说，快速是对“好公司、好项目、好中介”三好类实施的，对一般的公司、问题较少的公司进行正常原则，对问题较多的公司实施审慎审核。被暂停上市或实施（包括*ST和ST）的股票本身就没有多少投资价值，早就应该退市了。
白建康说，分道制推出的目的，一是推动经济转型，尤其是对汽车、钢铁等9个产能过剩行业实施转型；二是转变审批职能，支持好公司、好项目、好中介，实施上市公司并购重组。“未来并购重组审核效率有望提高一倍，这是资本市场支持产业结构调整和经济发展方式转变的具体体现，同时也是行政审批制度改革的重要一步。”
在谈到其对实体经济的影响时白建康说，一是加快推进重点行业企业兼并重组的政策导向，更好地“转方式、调结构”；二是有利于对上市公司分类监管、扶优限劣；三是有效提升上市公司监管的标准化、合理性。“对股票市场上的汽车、钢铁、水泥、传播、电解铝、稀土、医药等板块将产生中性偏正面的影响作用。”
经济进入企稳阶段
白建康说从实际情况来看，目前中国经济确有复苏迹象出现，8月份各项宏观经济指标出现了企稳反弹现象，但还需要连续观察。国际大行“唱多”中国经济的目的也和前段时间“唱衰”中国经济一样，都是为了自己操作策略的需要。
不过，安尉认为，作为投资者既不能唯国际大行的言论马首是瞻，也没有必要怀疑一切、否定一切。而正确的态度是依据中国经济的真实情况及其发展变化趋势来进行投资决策。目前中国经济已经进入了企稳阶段，而发展变化趋势则是到明年上半年都将出现平稳的格局。
安尉说，之所以对其定义为“企稳”和“平稳”的格局，而非定义为“上行”的格局，是因为不少行业在“去库存”的任务完成后，还将面临着“去产能”的任务，而相对“去库存”而言，“去产能”的任务更为艰巨。“季末在即，资金面将趋紧，现在如果出现了回调现象，这不要紧；相反，这是建仓和加仓的好机会。而这些机会将主要集中在金融改革及其派生出来的个股。”安尉说。
白建康说，8月份各项宏观经济指标出现了企稳反弹现象，但还需要连续观察。“客观地说，目前的中国经济遭遇着严峻考验。”“目前的机会包括土地流转、金融改革及上海自贸等题材。”白建康说，特别是土地流转方面将出台具体政策。（金融投资报）
国都证券：维持强势震荡格局 密切关注量能变化情况
在夏季达沃斯论坛上，高层领导誓言全面推进中国金融改革，银行、券商、等权重股发力，拉动大盘指数大涨。上周大涨4.5%；指数下跌2.28%，获利回吐压力加大。由于市场对金融改革政策预期强烈，本周有望维持强势震荡格局。
首先，9月行情和去年12月行情有相似之处，动力均来自对改革政策的强烈预期。去年十月，“新型城镇化”等政策预期让市场信心有所恢复，但后来迟迟没有进展，市场情绪再度失望，在6月“钱荒”压力下，大盘创新低；这一次市场预期相关重大会议将有重大政策突破，高层领导近期的表态也增强了市场信心。
其次，围绕政策预期，市场热点此起彼伏，游资青睐的上海自贸区概念和机构主导的金融改革题材成为主角。其中，优先股试点预期引爆银行股行情，周二和周四分别成交133亿元和125亿元，成为本轮市场反弹的风向标。
最后，市场风格发生明显变化，大盘低价股补涨，小盘高价股回落。从看，场外资金进场，主打银行、地产、航运、铁路等大盘低价股；TMT、医药等前期强势股，资金获利回吐压力加大；创业板整体高位放量调整，值得警惕。
中秋假期临近，本周A股只有三个交易日。由于美联储会议即将召开，QE（量化宽松）缩减启动是大概率事件，预计本周A股市场维持强势震荡格局。密切关注反弹量能变化，沪市每日成交若能维持1200亿元以上，反弹行情就没有结束。
：前期高点压力重重 反弹步入重压区
上周股指在银行、券商、保险等权重板块集体拉升带动下强势上涨，沪深两市大盘均突破了年线的压制，同时成交量也创下了近两年来的新高，市场人气的快速修复有利于行情向纵深发展。但经过短期快速拉升后，多方消耗动能过大，上方即将面临前期高点附近的压力，预计短线大盘有震荡休整的要求。
金融板块无疑是近期反弹的主力军，在优先股将推出等重大利好消息刺激下，一周涨幅超过20%，为历史罕见，整个金融板块一周最大涨幅也超过10%。由于推升权重板块需耗费巨额资金，金融板块短期能走出如此凌厉涨势，可见本次反弹为主力机构有备而来，不会昙花一现，应能具有一定持续性。但就短线来看，由于涨速过快，成交量快速放大，面临后续资金不足的问题，金融板块中途休整或难免。
短期大盘需要休整的另一个重要原因是非金融类权重板块缺乏持续拉升动力。其中，房地产板块因为6月下旬以来持续反弹累积了相当获利筹码，后劲有限。而有色、煤炭、钢铁三巨头在上周的反弹中虽然一度有所表现，但持续性较差，因为基本面尚难找到强劲复苏的原动力。以行业为例，由于有色金属产量一直维持在高位，而下游需求不一，整体行业景气度仍较为低迷，国际有色金属价格也呈低位震荡走势，尚未形成明显的反弹走势；煤炭、钢铁行业景气度也依然低迷，相关板块持续反弹动力不足。因此，短期寄望非金融权重板块持续发力不太现实。
证券：市场热点有序转换 指数将不断向上突破
上周主板、中小板均继续收阳，创业板指数上周则出现休整。从板块表现看，前期比较活跃的、土改、自贸区概念股明显降温，金改概念有望成为又一新热点。从我国相关经济数据的强劲表现和技术形态看，A股有望继续上行。
从本月10日公布的数据看，8月份工业产值同比增长10.4%，明显高于7月份的9.7%，大大增加经济增长信心，另外，全面衡量新增贷款的新标准即社会融资总量8月份为1.6万亿元，几乎是7月份8080亿元的两倍，都表明经济活跃程度在不断增强。此外，钢铁行业的一些数据可以印证上述判断，上半年钢铁行业应该说是比较惨淡的，不过6月份以来这种情况已悄然改变，钢铁价格已连续回升，大型钢企7月利润率创今年以来新高，值得注意的是，水泥价格同期也是持续上涨的，按以往经验看，7、8月份通常是淡季，不过销售却依然强劲。建筑设备行业一些数据也印证了上述判断，8月份我国挖掘机的销量同比增长了12.9%，而7月份只有9%，6月份同比则下降了0.8%，其他机械行业实际复苏则更为强劲，如代价设备和重型卡车的销售有加快迹象。从上述经济数据看，A股已初步具备向好基础。
技术形态上，沪指已周线八连阳，而且底部不断放量，预示着市场在不断为上行蓄势。前期的热点板块，有望向金改、环保等板块成功转移，市场在这些热点的有序转换过程中，指数将不断向上突破。
政策维稳护盘明显 短期震荡攀升值得期待
近两个月以来一直坚持认为，在三中全会正式召开前的一段时期，大盘一方面处于政策维稳护盘的作用，并无系统性下跌风险；另一方面，市场对中央顶层设计改革预期强烈，也为行情走强提供支撑。因此当前大盘仍有能力保持震荡爬升的格局。而在此过程中，与改革转型相关的股票，均有较大的轮涨表现机会！
因此策略上，虽然大盘走出了罕见的8连阳走势，但投资者仍无需过分担忧指数，而机会以及风险或更多集中在个股当中。因此，精选个股仍是重中之重，既要回避个股风险，又需把握结构性机会。我们认为，部分与改革、转型相关，并有政策利好等事件驱动的补涨类个股，后市可逢低吸纳。而对于那些近期大幅拉升，筹码松动的热炒个股，则可逢高锁定利润，并待其回调到位后再择机低吸。此外，重组炒作也正迎来期，也是后市值得重点关注的品种。整体而言，可维持中线仓位与短线仓位相结合的波段性滚动操作。
综上，当前主力的洗盘策略或正在加紧实施，而时间上又临近"两节"假期效应，因此投资者需以个股为重，才能趋利避害。（广州万隆）
资金观望情绪有所升温 短期大盘或震荡回调
上周五大盘的缩量回调,已经折射出周期品种明显获利回吐,资金观望情绪有所升温。在连续放量冲高后,大盘存在震荡回调需求。而此前银行等大盘蓝筹股高歌猛进,也极大地消耗了资金。此外,中秋小长假将至,时隔一周后又是国庆长假,做多资金掀起新一轮上涨的热情有所降温。因此,大盘的震荡回调实属正常。鉴于宏观环境整体向好,改革红利持续释放,经济改善尚不能被新数据证伪,因此系统性风险并不存在,从这一点来看,指数调整的空间也不太大。（中证网）
大盘蓝筹短期向上可能性不大 短期大盘蓄势整理
本周仅有三个交易日，而且距离国庆的时间也不长，从以往的经验来看，市场当中会逐步出现长假避险情绪。从市场的节奏来说，由于大资金倾向于避险，大盘蓝筹短期内大幅向上的可能性不大，因此市场的热点暂时会从蓝筹股向中小市值个股切换。预计国庆长假前的几个交易日，市场会出现指数动作不大，但中小市值题材股不断涌现的局面。这段时间基本面上出利空的可能性也不大，因此预计游资会充分利用这个空挡炒作题材股。操作上一定要注意这个节奏点的切换。（科德投资）
网友评论 已有 0 条评论，查看更多评论»