周四走势分析：震荡试底 重要变盘时间点来临
重要的变盘时间点来临
股指今日弱势震荡，银行、地产等周期性板块走势拖累大盘，但券商股板块反而出现了反弹，原因在于没有跌停，放出巨量！盘面上特征：一是创业板依然是主力炒作的主战场；大数据板块表现非常强势；二是成交量萎缩明显。说明做空动力明
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综上所述，笔者认为，大盘明天将会进入重要的变盘时间点，理由是：一是多空处于强平衡状态；二是成交量萎缩明显；三是选择突破方向预期；四是靠近波段通道下轨；因此，向上突破的可能性大。(盘古开天)
三个盘面细节增强持股信号
外盘风声鹤唳，港股连续5天调整，亚太市场也是普跌，A股虽然这几天走势上没有出现上攻，但遭遇到了诸多利空消息之后，并没有呈现出现明显下跌之势，相反走的比较坚挺。以今天走势为例，我们可以看到早盘和午盘都有两波调整，多头都能顽强地将指数重新拉起来，显露指数下方很好的支撑作用。尤其是光大证券复牌后再今天打开了跌停，甚至有一些资金在跌停板上抢筹，这一走势本身就说明了利空要素实际上并没有我们想象中那么强大。目前的盘面，从技术上是重回1970-2075点箱体振荡区间，指数在重新地蓄势，需要量再度突破2000亿元才行形成新一波向上的试探，如今量能萎缩是经历了大异动之后正常的修复；从热点板块来说，市场还是在进行着轮涨，今天的煤炭、商业连锁板块的活跃就是典型，如今行情不具备那种逼空上行，但底部抬高的缓坡上行走势还是很明显的。
回顾这几天走势有三个细节值得关注，第一个细节：股指盘中跳水时成交量并没有大幅放大，这说明空头力量也不强大，跳水反而有主力洗盘的可能；相反在市场上涨过程中，却能有所放量，尤其是股指期货方面更为明显，上涨增仓，下跌减仓。这是比较典型的多头围剿空头的一种手法，是由于短期光大乌龙指事件后，资金形成的局部合理，除非光大空单选择平仓撤离，否则这样的合力会帮助指数处于一种坚挺的状态。特别是这两天，类似国泰君安这样大型机构都出现明显的多头增仓行为，这实际上已经给股市投资者以信心，至少如今的A股没有想象中那么差，至少市场局部是存在护盘力量的，在这样的格局下，做空的资金并不多，市场正在逐步消化利空要素。
第二个细节，市场调整时没有领跌板块。这几天市场出现过局部的跳水和阴线，但都没有出现明显的领跌板块，包括昨儿光大证券复牌带动了券商板块走弱，但只有其自己是跌停的，而且除了复牌的股改股之外，连5%跌幅以上的个股几乎都没有；今天也是类似的情况，光大打开了跌停板块，券商板块也拒绝调整，很快就呈现了小阳，这说明市场的持股信心是在逐渐恢复，光大证券复牌的跌停已经将利空兑现，基本不会对股市造成太大的影响。在利空逐渐出尽后，股指盘中的跳水，反而是给投资者以逢低吸筹的机会，这其实也为何今天指数虽然一度调整，但涨跌个股家数始终是上涨个股较多的主要原因。
第三个细节，ETF套利量能始终处于低位。此次光大证券乌龙事件所涉及的业务主要是ETF套利交易和股指期货做空。从目前公开信息来看，光大证券只被限制股指期货开仓，而没有被限制ETF套利交易，据此前公告显示，光大证券在8月16日下午将18.5亿元股票转化为两大ETF后以18.9亿元价格卖出，而当日下午这两大ETF的总成交量只有25亿元左右，光大证券ETF卖出的占比高达75%。
目前来看，这几天50ETF、180ETF、300ETF等都是处于缩量格局，这说明并没有资金使用类融券做空或者借机实现套利逃离，这其实也是给市场投资者吃了一个定心丸，并没有因为上周五大异动而出现资金集中撤离权重股的行为。
总结来看，其实8.16异动过程本身是有一定积极意义的，首先其说明了大权重本身是有超跌反弹欲望，否则不会区区几十元就可能让几十只大权重股集体涨停，而如今下跌缩量，上涨增仓和ETF缩量都意味着权重股稳定指数重心，封闭下跌空间。其次股指期货方面围剿光大空单的行为依然存在，这给多头一些支撑作用，至少市场对于利空消化在进行中。如今的股民没必要过分悲观，应该利用遮掩盘中的调整继续低吸超跌板块，市场这波反弹行情是通过超跌板块补涨轮动启动的，其启动慢，持续时间长，调整压力小，是值得股民继续持股的。(玉名)
聚焦期指多空大战
最近几天，股指期货市场非常的热闹，自上周五光大自营盘大举开空股指期货成为期指大空头后，昨天中金所盘后数据显示，国泰君安大举开多股指期货，成为期指大多头。持仓量均为9000余手，不相上下。国泰君安为何在昨天大举开多单呢？原因只有一个，剑指光大巨量空单。
a股推出股指期货放开做空功能是导致a股自2010年至今熊冠全球的罪魁祸首，而体现在具体走势上则是机构操作均是以做空为主，而日内投机资金在机构巨量空单的助阵下也是大举做空，导致a股在全球牛市氛围下熊市数年。
这种格局在今年的7月12日终于发生改变。7月12日证监会发布了关于就《证券公司参与股指期货、国债期货交易指引(征求意见稿)》公开征求意见的通知。征求意见稿明确券商自营盘将可以自由交易股指期货，不再仅限于套期保值。这个意见稿有什么重要意义呢？
我们清楚券商自营盘持有大量的蓝筹股，在以往只允许套期保值的交易规则下，持有大量股票的机构无法做多股指期货，只能够开空单来对冲股票下跌的损失，抛开内幕交易，想要实现净盈利是非常困难的。想要让这些股票增值，必须要让指数涨，而想让指数涨只需要做多股指期货。当机构能够自由交易股指期货，那么做多股指期货就成为大概率事件，因为可以在股市和期指实现双丰收。
事实是不是如此呢？从7月12日之后我们发现，中金所每日的盘后持仓数据显示，净空水平果然在持续下降，券商自营盘的套期保值空单持续减少，而多单开始逐步增加。显示出机构自营盘开始为即将放开的股指期货交易规则预热。这种良好局面一直持续到上周四，在上周五再次发生了变化。
上周五光大因为乌龙指事件开出了巨量套期保值空单，导致盘后期指净空单再次突破1万手。由于券商自营盘近期一直在为做多期指预热，所以光大的巨量空单与多数自营盘直接产生了正面冲突，因此在昨天我们看到国泰君安大举开出多单。
从多空的持仓量上，我们可以感受到这是证监会意见稿发布以来的多空第一次的大级别较量，由于光大的建仓价格非常透明，就在上周五合约点位的中值部分，所以投资者判断其盈亏水平非常容易。光大的套期保值空单在本轮博弈中能否诸如以往大举获利已经成为需要投资者密切关注的问题，若本轮光大套期保值以巨亏完败，那么这将是a股中小投资者自证监会指引发布以来迎来的第二个重磅利好，a股?就等着涨吧。
由此可以看出，近期的市场看点实际是在股指期货市场，投资者要聚焦的是期指多空大战。还要注意的是，一旦多空双方剧烈交火，则势必对沪深指数构成直接影响，那么对于沪深指数的分析则要适当的抛开技术层面的因素。(连心)
六日五阴掩不住似弱实强本质
一朝被蛇咬，十年怕井绳，早盘市场在略高开之后被外围的低迷继续拖累回落，人们希望看到市场企稳后转弱为强的信号，然而11:05两市直线上拉时还是让观众们爆出一身冷汗，无它，只因为“11:05”这个时间太容易引人遐想了。难道又是一次“乌龙指”降临？其实用其他部位想想也知道，若真的是乌龙事件出现，其成交量肯定不止这么点才对，虽然不排除某些交易系统的故障再次被同一块石头绊倒，但其实这次的翻红真的只是多头午盘收市前的一次“照例突袭”而已。在成交量不足的情况下，少米之炊的多方利用收市前的狭小时间段打出“闪击战”，其实是中国股市的常有之事，只是现在这个时间点太过敏感，很容易把脉冲与各种乌龙事件甚至阴谋论联系起来，这也是人类固有的自行发散性联想思维所导致。
最终这次脉冲被证明就是一次“照例突袭”，其没有产生太多的波澜，甚至也仅能够促成主板市场十分勉强地转阳报收，不过冲锋的领军板块―煤炭还是非常引人注意的。有人说了，你只说“乌龙指”造成了创业板的“金手指”，并且认为今天小板的持续涨升更重要，怎么没看到煤炭股的表现呢？一是与行文时间有关(写文时煤炭还未有太好表现)，二是即便煤炭今天走势能达到最高点收盘，其日线表现也只不过是“阳并阴”，而且是未突破60日均线，依然处于旗形整理状态中的阳并阴，其强势远不能和小盘指数相提并论。作为“风格转换”，“周期补涨”言论的发起者，如此走势并不能算强于笔者的预期，甚至可以说是弱于预期，笔者应该为此羞赧才对，这种情况只能说是在昨日回落后的正常反抽，还不值得“过于乐观”。
不过既然能有冲高，也不应该对煤炭的贡献完全不做肯定，虽然说前七月全国煤炭产量下降，煤价也是持续下滑，甚至有文章称煤炭行业资金链有断裂可能，不过在寒冬中要看到希望，既然煤炭行业到了最为困难的时期一带，那往下也很难难出现更加超预期的困境了，所谓严冬到了，春天还会远吗？反而随着焦炭、焦煤价格的回升，动力煤也随时可能止跌反弹，作为传统能源，不可能一下都不去烧煤了，而页岩气的“屡遭质疑”，对煤炭来说其实也构成正面推动。当然，本质上看煤炭股只是在短线整理有些“过度”，击破十日线的情况下出现的“应激反应”而已(参见周一收评)，其目的是为了不让大盘在“跟跌”的泥潭中陷入过深，还没到呈现全盘热点的地步。在早晚盘的过渡期，煤炭股的拉抬一度引发“煤飞色舞”，但煤炭有色乃至部分钢铁股都有所启动，仍难对决市场所面临的明显“内外压力”，午后市场依然黄上白下，最终靠的是小板的尾盘拉高(一度封至涨停)才得以维持平盘，这是毋庸置疑的。
笔至此处，印度印尼股指包括日经指数也都呈现翻红迹象，那A股今天的走势到底算“强”还是算“弱”？非要跟亚太涨幅的前几名如澳新印尼比那自然是稍微弱点，但如果比平均水平呢？比最近一段时间的涨跌幅呢？显然是可以称得上“强”这个字的，更何况如果拿涨幅最多的中小板综指去和外围比，那还又成了名列前茅呢！
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