7月前两周，大盘在经历连续杀跌后出现一波反弹。反弹幅度已超过4%。从市场风格上看，“两桶油”等权重股积极护盘，而创业板依然一枝独秀，市场呈现“权重搭台，题材唱戏”的格局。大盘短期虽然有维持超跌反弹的可能，但2100点上方市场承压较大，此轮反弹不改变中期调整趋势。

　　基本面上，二季度GDP增速为7.5%，较一季度进一步滑落，未来市场将希望再次寄托在“政策稳增长”之上。而政策的核心是经济转型升级，表明决策层坚持“稳增长、调结构、促转型、惠民生”的政策路径。从反弹动力看，除了有色金属、煤炭等权重股超跌反弹外，主要是对经济政策温和刺激产生朦胧预期，加上本月初四大行信贷放量，回购利率下行，流动性略有好转。但是，市场环境似乎并不支持大盘持续反弹。其次，目前市场没有形成集中追逐权重股的共识，市场风格难以转换，决定了短线反弹预期有限。

　　连建明

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