6月以来，沪深指数走出连阴，股市下滑加剧，而素以股市风险“避风港”著称的债基则加倍受到了关注，在募的大摩18个月定期开放等债券，因具备不打新、不买股、不投转债的纯债特性，持续得到各路资金追捧。分析人士认为，热钱退出新兴市场的预期，令流动性出现变化，而这或将促使货币拐点的出现。

　　证监会信批显示，除了债性纯正的特点外，大摩18个月定期开放债基资产配置偏重较高收益的长期债券，债券类的比例不低于资产的80%，但在每次开放期前三个月、开放期及开放期结束后三个月的期间内不受上述比例限制。对于近期债市波动，该基金经理李轶认为，在美国QE退出的预期下，热钱退出新兴市场引发的流动性变化，将促使货币拐点出现。短期来看，债券市场走势将服从货币政策的方向，收益曲线将继续短端带动长端的调整；中期来看，在经济低迷的背景下，一旦货币政策从紧到松，债券市场或将迎来机遇。 中证

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