苏宁将更“电器”名“云商”，东方郭洋维持“买入”

　　理财周报分析师实验室研究员 实习生骆轶琪/文

　　▲ 最新价6.92元▲目标价8.33元

　　2月21日发布公告称，随着公司持续推进“科技转型、智慧服务”的发展战略，云服务模式进一步深化，已逐步探索出线

上线下多渠道融合、全品类经营、开放平台服务的业务形态，公司将更名为苏宁云商集团股份有限公司。

　　东方证券郭洋认为云商战略与以往最不同的是加入了零售服务商概念，苏宁有望实现上下游的通吃。

　　过去苏宁的崛起是因为把握了上游产能快速扩张后需要更有效率的渠道模式，未来苏宁的再次崛起应该是因为在上游产能过剩、供应链议价力向消费端转移的大趋势下，通过“线上+线下的前台产品销售”来掌握消费者、通过“平台销售和平台服务能力”黏住制造商的两大策略实现。苏宁在向零售服务商转型的方向上具备一定的优势，维持公司“买入”评级。

　　民生王永锋首次“强推”

　　▲最新价：70.83元▲目标价：85元

　　王永锋2月18日发布《屠宰有望快速增长，肉制品盈利继续改善》报告，称未来几年屠宰及肉制品行业收入将稳定增长，按2011年行业收入及公司未来10%市占率计算，公司规模仍有翻倍空间。规模优势、品牌和渠道是公司三大核心竞争力。公司为行业龙头，规模优势明显且销售网点分布密集，有利于公司控制费用，提高利润率。首次覆盖“强烈推荐”。

　　评价参照：上周共有3份报告

　　国信王念春首次“推荐”

　　▲最新价：11.76元

　　▲目标价：14.33元

　　王念春2月18日发布《利润率提升推动业绩反转》报告，称行业需求及政策面推动光纤光缆行业稳定发展。公司通过强大的销售团队后发制人已成长为光缆产销量全国第四、光纤扩产后产能全国第三的行业第一梯队成员。随着公司光纤产能在2013年的逐步释放，光缆所需光纤将能够实行全部自给，通信光缆的毛利率将有很大改观。2013年将是公司业绩的爬坡年，首次给予“推荐”评级。

　　评价参照：上周共有1份报告

　　平安鄢祝兵首次“推荐”

　　▲最新价：18.50元

　　鄢祝兵2月22日发布《分散染料回暖，公司盈利改善》报告，称中国染料产量稳步增长，行业平均毛利率 15%左右；分散染料受益行业景气恢复，大幅提升公司业绩。公司活性染料未来看点在于上游H酸，H酸价格上扬或推动活性染料涨价，产业链一体化企业受益；保险粉行业集中度提高，驱动盈利提升。公司产业链完整，抗风险能力强，首次给予公司“推荐”评级。

　　评价参照：上周共有1份报告

　　东方证券陈徐姗“买入”

　　▲最新价：12.12元

　　▲目标价：15.08元

　　陈徐姗2月18日发布《莫斯利安旺季旺销，公司一季报值得期待》报告，称通过走访光明传统强势区域及新开拓市场，终端显示，莫斯利安下沉充分，销售供不应求。由于该高毛利率产品规模效应不断扩大，预测公司一季报业绩增速有望冲击50%。莫斯利安仍为公司近两年业绩弹性的最大贡献因素，有望再造一个光明。上调至“买入”评级。

　　评价参照：上周共有1份报告

　　申银万国周雅洁“买入”

　　▲最新价：22.31元

　　▲目标价：27.42元

　　周雅洁2月21日发布《企业有梦想、有变化，估值优势明显，上调评级至买入》报告，称企业梦想是朝着百亿收入迈进，洽洽管理层希望通过类似雀巢的多产品策略，发展成为销售额过百亿的企业；手持18亿货币资金，子行业有发展前景。公司将重新梳理战略，重点解决如何落地。本次“虫眼”事件未造成或涉及重大健康、安全问题，未违反行业标准，不会动摇公司在葵花子产品上的领导地位。上调至“买入”评级。

　　评价参照：上周共有1份报告

　　奉玮“买入”

　　▲最新价：11.73元

　　▲目标价：16.53元

　　奉玮2月21日发布《国内外需求同向共振，2013年迎来开门红》报告，称国内乘用车销量增速回升，公司主要配套德系和自主品牌，预计2013年国内营业收入增速将达到15%以上。公司正在积极进入铁路、工程机械和油封市场，目前国内市场收入增速仍基本与国内乘用车销量增速同步。预计随着公司为跨国车企平台订单进入投产期，2013年公司出口及境外营业收入将超过20亿元，占比将达到45%~50%。上调公司至“买入”评级。

　　评价参照：上周共有2份报告

　　刘佳宁“买入”

　　▲最新价：19.26元

　　▲目标价：21.35元

　　刘佳宁2月19日发布《如期爆发》报告，称由于《西游》的爆发，对华谊兄弟的业绩贡献将在0.15元以上，后续存在上调2013年业绩预期的可能。华谊在电影行业一向以超强内容立足，总体发展（如发行能力）较均衡。从长期看公司仍为国内布局最为全面的娱乐公司，其在投入扩张阶段仍能保持业绩稳定增长实属不易，可长期投资。维持“买入”评级。

　　评价参照：上周共有9份报告

　　张其立“买入”

　　▲最新价：26.86元

　　张其立2月21日发布《投资长富生产基地,加快治疗性输液发展》报告，称2.7亿投资长富生产基地，肾科产品今年有望实现50%销量增长。输液快速增长，降压零号销售平稳，二三线产品高速放量。新药二甲双胍格列吡嗪已经正式上市，市场前景良好。公司正处于管理改善、业绩反转的拐点，维持“买入”评级。

　　评价参照：上周共有3份报告

　　德邦证券李项峰“买入”

　　▲最新价：30.18元▲目标价：37.5元

　　李项峰2月20日发布《中国旅行社和免税业的行业引领者》报告，称公司两大主业（旅行社及免税业）市场份额均居全国第一，是中国旅行社第一品牌，其入境游业务毛利率高，在业内有明显的竞争优势；中免则占据诸多政策资源，具备高盈利能力。公司战略明确，是A股中为数不多的优质标的。成长性远高于国内同行，具备获得一定估值溢价的基础。维持“买入”评级。

　　评价参照：上周共有2份报告

　　▲▲瑞银证券密叶舟2012年6月1日“买入”，目标价25.1元，最新价18.48元，低于目标价26%。

　　▲▲中银国际刘志成2012年6月1日“买入”，目标价18.81元，最新价10.15元，低于目标价46%。

　　▲▲东方证券陈徐姗2012年6月4日“买入”A，目标价123.6元，最新价48.15元，低于目标价61%。