现下对于投资者来说，持股过节还是持币过节是最大的疑问，笔者认为强势不改，理应持股过节，等待开门红。

　　现价：2233.25 涨跌：27.35 涨幅：1.24% 总手：115924934 金额（万）：9197015 换手率：3.73%

　　上证指数行情 领涨个股 大盘资金流向 股市直播 进入上

证指数吧

　　领涨行业

　　1、券商信托涨幅：5.71%上涨：24家下跌：0家领涨股：涨幅：10.02%

　　2、房地产涨幅：3.08%上涨：128家下跌：9家领涨股：涨幅：10.06%

　　大势研判

　　下周一是2012年收官之役，市场的情绪非常复杂。现下对于投资者来说，持股过节还是持币过节是最大的疑问，笔者认为强势不改，理应持股过节，等待开门红。

　　年后反弹仍是主基调

　　外围方面，美国经济从2012年以来，经历上半年的房地产缓慢复苏，年中的经济数据式微，到三、四季度失业率、房地产市场、GDP数据齐利好，充分地证实了美国复苏进程，然而最近市场对于财政悬崖问题仍存疑虑。华盛顿旨在避免“财政悬崖”明年总额为6000亿美元的收缩，包括增税和支出削减的协商结果，仍是影响未来经济心理的一大重要因素。在这一点上，美国财政悬崖同欧债危机协议对经济影响并无二致，谈判时间越长越对投资、消费心理影响越大，不利于经济继续推进。经过最近争论，美国两党正在形成折衷方案，财政悬崖担忧或将有机会逐渐消退。如果真是如此，年后股市有望得以继续上涨。

　　A股市场上，增量资金在银行、券商、保险等金融板块抢筹迹象严重，盘面根本不见像样调整。而众所周知，金融股向来都是行情的风向标，金融股的动向将直接决定后市的涨跌幅度。而此次金融股经过短暂休整后的二次启动，对市场信心的提振较大。毕竟，金融股的上涨最耗费资金，这也意味着场外资金明确向市场宣告，此波跨年行情是强大的。

　　1月中旬或迎来一次调整

　　沪指终于站上年初2212点，“年线三连阴”或不存在，而对年线的第一次亲密接触让市场振奋，但由于年线附近属于成交密集区，堆积有不少历史套牢盘，此位置需要整固和消化。此前连续6个交易日在2150点的横盘震荡，已经最大限度的消化了获利盘，2013开门红上行后再行调整可能性很大。

　　12月份以来，股指大幅走高，累积上涨12.07%，各方主力分歧越来越大。统计显示，12月以来共有217位高管通过二级市场进行减持，抛售股份合计1.78亿股，套现金额合计18.05亿元，环比11月份增加了1.35倍。两融市场上，近期融券银行股行为激增，据统计数据显示，近期除(行情 股吧 买卖点)外，其他银行股融券卖出数量日益上升。12月24日，(行情 股吧 买卖点)大涨4.16%，但融券余量增至1378.21万股，相比12月3日127.21万股的融券余量暴增9.83倍。虽然以上数据仍然不能和增量资金数量相比，仅代表部分先期资金试盘，而量变成为质变还需一段时间变化。留份谨慎的同时，短线仍然无忧。

　　开门红可期

　　岁末年初窗口，带来了集中的套现持币潮，然而随着周五最后套现日的过去，显然多方势力强大很多。沪深指数双双在五日均线上方企稳后逐波上攻，温柔地将空方幻想消磨。漫漫熊市由于惧怕外围变数，投资者早已习惯了持币过节。眼下强势回归后，如果不及时改变思路，会让那些墨守成规的投资者再次踏空。而年K线就能收获一颗红十字星，对2013年的指向意义就更为明确，开门红可期。操作上，建议投资者仍持股过节为主，逢调整可买股票。

　　最后一日收阳可期 挖掘三大板块机会

　　近期大盘做多力量相当强势。周四沪市一根小阴锤线后，周五收出阳包阴。尾盘还创出了新高2234.87点，收盘上涨27点，成交919亿元，5日均线成为当日天助涨线。

　　下周一是2012年的最后一个交易日，我们判断大盘续涨的概率较大，理由是：熊市时，投资者通常担心长假后开门黑，因此不选择过节持筹，平仓盘休息盘较多。而目前市场处于多头控盘的强势市场，阴线极少，踏空和做空资金被逼高位接盘和回补。所以，马上就要迎来元旦长假了，多头市场里长假持仓的心态较多，市场成交活跃，赚钱效应扩散。因此，预判2012年最后一个交易日继续收阳的可能性较大，不排除节后跳空上涨的可能。

　　在投资机会上，近期有高送转预期的个股接连爆发，说明离年报披露的时间越近，业绩因素和成长性条件越发被重视。随着沪深两市年报披露时间表即将公布，或将迎来新一轮炒作期。

　　此外，周五大盘的上扬，金融地产股功不可没。券商股整体涨幅逾5%，其中国金证券(行情 股吧 买卖点)涨停创新高，成为券商股新领导者，(行情 股吧 买卖点)也有7%的涨幅表现。笔者认为，一旦确定目前行情为反转行情，券商股仍存在较大机会。同时，地产股进入第二轮炒作，二线地产股或再次活跃，其中机会值得挖掘。

　　笔者认为，一两天的涨跌判断只是小技术。投资者应该在大方向上认清形势、把握趋势，把多头反转的思路贯彻到底。(上海证券报)

　　元旦持股胜算大

　　无论牛市或熊市，持股过元旦的沪深投资者，一般都能获取春季行情短期季节收益，无非是牛市行情高度和长度比熊市都更明显。沪深股市特有的冬播春收特点与我国企业年末结算制度有极大关联。年初时，各企业发奖金、结算工资、支付债务，同时商业银行大量放款。从历史数据看，我国商业银行每年1月份(除春节外)平均放贷款的数量超过其它月份1倍左右。换句话说，我国商业银行平均每个月新增贷款量一般为5000亿到6000亿左右，那么，每年的1月份就能放到10000亿甚至更高，这些年初贷款通过各种途径转化为企业收入和支出、职工收入奖金及全社会的收入支出，其中一部分会转向股市。

　　近几年股市熊途漫漫，年初收获的奖金、各种收入凡投入股市，没有及时退出的都转成套牢资金，“奉献”给圈钱上市的公司了。于是，人们对春季行情从希望变失望。但是，投资者必须清醒地知道，股市与泡沫不一样的地方在于，泡沫一旦破灭，就全部消失，没有再生，而股市变熊之后，还会再生牛市，还会物极必反。只要国家经济还在增长，大部分企业还在盈利，社会基本稳定，股市的泡沫就会重生，股市泡沫的特点是破灭与重生反复循环。只有深刻明白这个道理的投资者才能成为成功的投资者，只有按照这个规律去做，去实战的炒股人，才能称为合格的投资者。记得几年前与券商高管讨论自营成功之道时，某高管说，他们每到牛熊转换时，就要轮换原来的自营操盘手，不管此人原来的业绩如何。其中的道理在于，炒股人在熊市或牛市坚守阵地过长时间，很容易受原来理念和环境的影响，其操作思路难适应新情况、新问题。券商自营操盘人和基金经理需要季节轮换的道理告诉我们，炒股思路要顺应新情况，及时转变。半年前或几年前在熊市中积累的经验，不一定适应牛市中的新情况。当然牛市中的方法也不会适应熊市。

　　今年11月份以来，股市行情发生了与前三季，甚至前几年不一样的情况。银行股成为领涨板块，这在上半年或前三年是不可理解的事。银行市值规模占权重最大，想让银行板块上涨需要大量资金，所以老股民和想赚快钱的炒家是不会买银行股的，连提倡价值投资的公募基金经理人也抛弃银行股，结果发生了境外资金抄底银行股，引发一轮银行股带动的股市行情。银行股行情结束了吗？那要看银行业明年经营状况。如果明年国家经济能保持7-8%的增长率，银行业绩就能稳定增长。目前股价平均市盈率只有5倍左右。结论是，不要固执己见，要随机应变，这才是炒股致胜之道。(金融投资报)

　　年线攻坚战吹响集结号：长牛曙光再现

　　[ 纵观A股历史，2009年4月13日、2011年7月18日都是上证指数在经历一轮下跌之后冲击年线的关键时刻，但这两次年线攻坚战随后的走势却是截然不同 ]

　　在一个月前，不少人还悲观地认为，A股年线三连阴似乎已经是板上钉钉的事情，但在短短不到一个月的时间内，A股气势如虹，本周上证指数更是一口气站上了年线，让不少股民大跌眼镜。

　　“年线，作为市场著名的‘牛熊分界线’，它具有非常重要的技术分析战略意义。”广东一私募基金经理对第一财经日报《财商》记者说，上证指数冲击年线，意思也就是说市场正在酝酿“咸鱼翻生”，是否能由熊市转为牛市的“土壤环境”，就看市场这一次能否顺利冲击并突破站稳在年线之上。

　　擅长技术面分析的煜融投资董事长吴国平也解释道，年线可以看成是一年内筹码的平均成本，上证指数此次强势冲击到年线附近，从某种意义上来说，也就意味着市场解放了一年的筹码。

　　但在年线这一关键位置的“攻坚战”中，A股同样也是“压力山大”，此次年线攻坚A股能否吹响各方“集结号”，上演一出“大捷”行情呢？

　　历史上的年线攻坚战：年线压力如何顶住？

　　在本周二上证指数大涨2.53%收获一根大阳线之后，年线已然唾手可得，在随后几个交易日当中，A股这场年线攻坚站显得尤为激烈，几番纠结之后，截至周五，上证指数收盘报2233.25点，终于站在了年线之上。

　　但是，A股牛市是否就可以一劳永逸了？

　　“从技术分析角度来看，目前市场正面临着短期市场逼空之后的巨大短线获利盘回吐压力和年线的惯性技术阻力。”上述广东私募指出，如果市场能站稳在年线之上，那么就意味着市场起码会有一波像样的“小牛市”行情到来，而如果市场无法有效突破和站稳在年线之上，那么就意味着之前众多投资者一致期待市场的“牛市”行情又将会被无限期地延后了。

　　纵观A股历史，2009年4月13日、2011年7月18日都是上证指数在经历一轮下跌之后冲击年线的关键时刻，但这两次年线攻坚战随后的走势却是截然不同。

　　2009年4月13日，上证指数在经历了A股历史上最猛烈的一波熊市之后触底反弹，并于当天冲击年线，之后相当漂亮的中级行情随即登陆A股。而在2011年7月18日，A股虽然也在经历了一波调整之后急速反弹，但在阶段性上攻触及年线后便不敌各方压力掉头向下。

　　在上述广东私募经理看来，两次年线攻坚战战果不一，与之前市场调整幅度关系密切。在2009年4月13日市场冲击年线之前，A股经历了大幅度杀跌调整，而2011年的时候调整并不充分，这制约了当时反弹的幅度。

　　“并且，市场在冲击年线之后，能否站稳在年线之上，有‘两个三’必须要共振符合条件。”上述广东私募经理总结道，那就是市场突破年线的幅度必须大于3%，而市场站稳在年线之上的时间必须大于3天。很明显，2011年7月18日那一次市场冲击年线是不符合这个突破的要求，而2009年4月13日的那一次则是符合的。

　　“冲击年线后决定市场下一步走向的因素有很多，而最关键的则是基本面是否发生了大的改变。”吴国平则指出。

　　上海私募基金人士陈晓阳也表示，2009年4月13日上证指数突破年线，其市场背景是股市在经历2008年经济危机，政府急速投下“四万亿”资金投资，及时挽救了快速下滑的经济增长，随后2009年经济明显出现了恢复增长，这才出现了大盘突破年线之后，持续出现单边上涨行情。然而，2011年7月份的突破年线，市场背景是，国内经济经历“四万亿”带动经济增长之后，大幅宽松货币产生的负面因素逐步显露出来，通胀水平高企，多数行业陷入了严重的产能过剩，即使行情突破年线，但受宏观经济影响而直接进入了中线下跌轨道。

　　本轮年线攻坚战果：能否站稳需三大观察

　　“这次行情采取逼空式上涨直接突破年线，与前两次的市场背景明显不同，在2012年四季度宏观经济数据不断确认经济企稳回升，去库存逐步接近尾声，加上改革新风才使得此次行情上涨表现得淋漓尽致。”陈晓阳说。

　　吴国平也指出，此次我们市场基本面上的预期发生了极大改变，经济有渐渐再次繁荣迹象，同时新领导层南巡带来的改革新气象让市场各路资金对于未来多了不少憧憬。

　　而在2012年5月份，上证指数在经历几度震荡反弹之后，也曾经一度逼近年线，但终于无功而返。当时上证指数逼近年线，而深成指则是刚一触碰到年线就掉头向下了，从此拉开了近7个多月的中期杀跌调整，而上证指数也曾跌破了2000点，创出了近3年以来的新低1949点。

　　对于5月份与当前市场形势的对比，上述广东私募经理指出，关键因素在于，今年5月份的时候，市场并未反出映企业的盈利下滑状况，特别是一季报并未充分反映2012年全年以来的全球经济严峻形势。因此，在“戴维斯双杀”的作用下，市场是出现了股价先跌，而盈利、估值则后跌的情况。而现在与当时不同的是，市场已经充分反映了2012年全球严峻的经济形势情况，而企业的盈利与估值也已双双回落了，不再存在着“戴维斯双杀”的情况。因此，这一次市场冲击年线成功的概率是很大的。

　　虽然在此轮年线攻坚战中，有利因素在集结，但另一方面，一些隐忧也仍然牵动着投资人的情绪。

　　“当前市场不利因素也仍然存在，如市场未来政策面上的不确定性，如国际板何时推出，以及过度衍生工具的推出带给市场阶段性的动荡，同时未来经济依然在相对低位存在反复的可能等。”吴国平说。

　　上述广东私募则指出，目前市场期待的新股改革政策并未真正完成，市场仍有大量的企业在等待着IPO，市场的抽血和造血功能仍未完善。除此之外，全球经济环境跟一个月前也并未出现显著的变化，而我国的A股市场此时已经逼空反弹上涨了近1个月，这说明市场的预期利好效应正在逐步削弱。

　　(行情 股吧 买卖点)首席策略分析师康洪涛则指出，上证指数能否在年线上方站稳，还需要观察三个方面因素的演变。首先，在这轮反弹当中，资金面的好转是一个非常重要的因素，因此，反弹能否持续，还要看资金面能否继续转暖。第二，在年线争夺战这一关键时刻，一些超预期的消息可能会出现，这就要看接下来市场是否有超预期的利好或者是超预期的利空因素，这些将会主导行情的演绎方向。第三，要注意时间点的观察，随着明年3月份左右年报进入披露期，上市公司2012年较差的业绩也会干扰市场的走势；另外，在春节过后，虽然房地产市场迎来小旺季之后，房地产调控政策的动向也将会影响行情的走势。

　　年线附近落袋为安？

　　“在年线这个位置附近进行相对应的建仓，从大概率来看应该是正确的。”康洪涛说，按照历史规律，市场一般反弹12%~15%都会有一波大的基数调整，而现在恰恰处于这个关键位置，加之抢夺年线的多方压力，调整很可能会如期而至。

　　上述广东私募经理也指出，此次市场在冲击年线之后，估计要先震荡调整1个月左右的时间。

　　“市场要等各项宏观经济数据指标的好转和其他不利因素的逐步削弱了之后，才会迎来中国股市的真正春天。”上述广东私募经理说，目前的市场上涨，仅仅只是市场处于初步预期利好上涨的第一阶段，而后市市场的上涨，则需要真正大量企业盈利转好数据和基本面的宏观回暖数据支撑。

　　“在目前市场冲击年线之前，市场已经消耗了多头的主力部队如金融、地产、汽车、水泥、建材等大量的‘有生力量’，此时市场的多头力量正在消退和减弱。”黎仕禹进一步指出，对于累积了相对涨幅的蓝筹股此时正进一步“弃高转低”。(第一财经日报)