股市周评：A股震荡冲高 下周有望平稳收官

　　本周，上证综指收盘于2233．25点，周涨幅近3．71％；深证成指收盘于9026．99点，周涨幅近4．26％。中小板和创业板表现更为强劲，中小板指数收盘于4191．09点，全周上涨4．96％；创业板指数收盘于707．67点，全周上涨5．92％。

　　近期，基本面透出向好信号，企业的盈利能力逐步提高，宏观经济未来预期好转，这是股市反弹的根本动力。此外，管理层对证券市场的呵护不断显现。在着力疏通“IPO堰塞湖”、严把上市关的同时，监管层还通过扩大机构投资者队伍，实现机构的跨行业运作，如银行再次扩大基金设立范围等，这些措施都利好市场。

　　申银万国分析师钱启敏认为，年底大盘再接再厉，既有对年K线收阳、扭转年K线三连阴的热望，也有部分基金为了改变业绩不佳或者排名靠后的困境，不惜大干快上、放手一搏的冲动，导致大盘“众人拾柴火焰高”。从目前看，年K线收阳已是大概率事件。

　　基金周评：基金对自身投资能力缺信心 自购由净申购转为净赎回

　　本周股市在前期基础上进行“第三跳”，多头情绪继续推升沪深股指，成交延续此前活跃局面。从基金操作来看，股指运行至阶段性高点，基金仓位微减。受到股市长期低迷、新基金发行困难等因素影响，2012年基金公司的自购行为明显比2011年谨慎，基金公司自购由2011年的净申购转为净赎回，股票型基金是赎回的重灾区。

　　根据德圣基金研究中心发布的数据，截至12月27日，偏股方向基金平均仓位本周微减，可比主动股票基金加权平均仓位为76．88％，相比上周降0．39％；偏股混合型基金加权平均仓位为69．23％，相比上周降0．03％；配置混合型基金加权平均仓位66．63％，相比上周升0．45％。

　　汇市周评：日元大幅下挫 美元涨跌互现

　　美国“财政悬崖”的大限将至，市场聚焦美国跌落“财政悬崖”的风险，美元兑主要货币走势涨跌互现。市场预计日本政府和日本央行将可能实施大胆的刺激经济举措，这使日元进一步大幅下挫。

　　在春节之前，影响人民币汇率的主要因素仍是美元指数。美元指数随着财政悬崖局势而摇摆不定，人民币也陷入盘整。即期市场，人民币对美元徘徊在6．2300－6．2340区间。

　　交易员分析认为，如美国的“财政悬崖”达成一致，市场会重新青睐风险资产，美元将出现报复性的短期反弹，短期的抛压将十分显著，美元会出现贬值，继而推动人民币升值，预计升值浮动不会超过1％；一旦美国真的发生了财政“坠崖”状况，那么此后发生诸如债务违约、评级调降等状况将在所难免。在如此状况下，市场避险情绪将大幅升高，进一步抛售风险资产，购入美元，推动美元升值，人民币将出现短期贬值。

　　债市周评:利率债回暖 资金面安然"度年关

　　临近年末，市场资金利率继续走高，但在央行大规模逆回购支撑下，资金面并未出现异常紧张的局面。本周利率债逐渐回暖，国债和金融债收益率均有所下行。

　　申银万国分析师屈庆认为，利率债市场的回暖，一方面反映出市场对于前期利率位置的投资价值有所认可；另一方面与伴随年底将过，资金面依然保持相对平稳有关。

　　屈庆指出，后期市场将迎来PMI数据以及12月份各类经济数据的明确，但是由于市场预期对此月数据的变化已经充分反映，预计12月份数据对于市场的影响程度有限。

　　大宗商品周评:新品种上市运行平稳 金属板块触底反弹

　　本周（12月24日－28日）国内期货市场再添新丁，油菜籽期货和菜粕期货28日登陆郑州商品交易所，首日交易平稳，符合市场预期。而本周一大亮点就是金属板块全面反弹，并连续上涨；农产品和石化板块则继续维持震荡走势，市场出现平仓过节的节日气氛。

　　此外，本周金属市场全面反弹，主要工业金属都出现连涨的局面，但受到基本面和高库存的压制，反弹幅度不大。相比之下，本周农产品和石化板块表现低迷，持续维持盘整的局面。

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