首席宏观谢亚轩近期在《中国外汇》发文称，2019年人民币汇率的波动率将进一步上升，以6.72为中枢，在±6%的区间内波动。

　　谢亚轩预计2019年外汇供求状况将基本平衡。上半年的部分月份可能还需要央行通过减少为市场提供外汇流动性，以维护市场平衡和汇率稳定；综合考虑周期性因素和资本市场开放等政策性因素，非储备金融账户有望在下半年出现。

　　2019年美元将是强弩之末，或冲高回落，结束本轮始于2012年的强美元周期。2019年，美联储加息周期可能结束，美国增速可能从目前的3%回落到2%以下，此外财政和经常账户双赤字也会对美元产生负面影响。预计美元指数未来或再次挑战100整数位，全年可能在89—100的区间波动。本轮始于2014年下半年的人民币贬值压力主要来自美元指数的持续显著走强，因此，如果美元告别其强势周期，则人民币将逐步摆脱目前的贬值压力。

　　在2019年，央行可能进一步提升人民币汇率的波动率。谢亚轩认为，提升人民币汇率的波动率可带来以下五个方面的积极影响：(1)汇率弹性的提升，有助于分化单边的汇率下跌预期。(2)汇率的灵活调整有助于缓解国际资本外流的压力。(3)汇率的灵活调整有助于反向溢出效应的发挥。(4)汇率弹性的提升有助于加强国际间政策协调。(5)汇率弹性的提升有助于改善中国货币政策的有效性。鉴此，对于人民币汇率而言，“7”这样一个整数点位不应该被视为“禁区”，而更应该视为早晚要打破和丢掉的“枷锁”。

（文章来源：证券时报网）

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