本周大盘再度出现强劲回升，上证综指尽管周一继续下挫，并在周二创出1949点的新低，但很快就出现止跌企稳并展开回升，尤其是周三市场出现久违的单边放量大涨，而周四、周五股指则保持强势并基本以当周高点收盘，两市总成交金额5632亿元，较前一周萎缩2178亿元。

　　从周K线来看，上证综指出现强有力的穿头破脚大阳线，基本收复了三周以来的失地，股指还成功站上了5周均线，并且在收盘当日逼近10周均线，深成指略弱但也同时站上5周均线。日K线组合为三阳两阴，但从阳线结构以及力度来看，多头力量再度明显占据上风。目前股指连续站上5日、10日以及20日均线，周五还一度攻上60日均线，短期均线系统再度出现好转。技术指标方面，周MACD指标黄白线再度金叉，红柱状线再度放出，而日MACD指标黄白线周三已经提前完成金叉，红柱状线连续两天放出。周KDJ指标回到低位有再度金叉的可能，日KDJ指标最近在低位则有两度金叉，目前K、D值已经快速回到强势区。从BOLL指标看，股指基本是在下轨附近获得支撑，目前中轨位置在2085点附近，届时可能会对股指回升构成阻力。

　　技术形态看，上周从2000关口附近平台的向下跳空缺口最终在本周多头攻势中被强力封闭，市场也得以再度回归到前期箱体震荡区域。自9月下旬以来，上证综指的波动主要是在2000~2100点的区域，目前则再度回到震荡中枢的中轴附近，这次上涨回升，量价配合非常理想，预期市场将有望有效突破2100~2150点的密集区域从而打开上升空间。(作者为浙商证券策略分析师)

　　 五大关注有利A股长线布局

　　今年的中央经济工作会议被赋予了“新一届中央领导集体亮出经济牌”的意义，将对资本市场产生深远影响，一些重大经济政策的明朗或有利于A股长线布局。

　　中共中央总书记习近平将于本月首次主持中央经济工作会议，透露新班子的经济方略。中共中央政治局常委、国务院副总理李克强也将在会上发表讲话，部署明年经济工作。此外，新任中共中央政治局委员、各省市区“一把手”及国务院各部委领导也将与会。

　　一年一度的中央经济工作会议历来被视作一年中最重量级的经济工作会议，今年的会议被赋予了“新一届中央领导集体亮出经济牌”的意义，从而引起海内外的格外关注，许多专家学者也对会议的关注焦点进行前瞻。毫无疑问，这次会议的召开，将对资本市场产生深远影响，一些重大经济政策的明朗或有利于A股长线布局。

　　 关注一：

　　GDP

　　 增长目标定多少？

　　新一届领导班子如何制定2013年国内生产总值(GDP)增长目标并勾画出蓝图？这是目前市场最大关注点。

　　目前主流的看法是，确定明年GDP增速目标为7.5%有利于维持政策的连续性，并和“十二五 ”规划以及十八大确定的2020年人均GDP翻一番的目标相连接。这一目标水平有利于稳定当前经济回暖态势，增强市场信心。

　　倾向明年经济增速目标为7.5%的人士还指出，实际上，2012年增长较弱，对2013年来说基数较低，加上出口和房地产投资企稳，2013年GDP增长速度很有可能回到8%以上。预计2013年季度GDP同比增长呈前高后低趋势，上半年8.3%，下半年8.1%。

　　也有一些专家学者认为，2013年GDP增速可能定为7%，从而向外界传递政府更加注重“调结构”的信息。持有明年经济增速目标为7%观点的学者还强调，7%和7.5%的实际差别并不太大，关键是未来中国经济增长方式主要靠什么。

　　点评：在外界普遍预期明年中国经济增长反弹的背景下，刻意调低GDP目标至7%，已没有实际意义。GDP目标定在7.5%左右，既为未来经济转型与体制改革预留了空间，又有利于增加就业和增强市场的信心。

　　 关注二：

　　 宏观政策基调变不变？

　　多数专家学者表示，2013年的宏观政策基调预计不变，明年将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

　　此前，习近平总书记主持召开政治局会议，将2013年经济目标定调为：稳中求进、深化改革、内需主导。与去年政治局会议的提法相比，今年经济工作总的基调变化不大，但提法有许多细微不同之处。例如，将去年的“及时做出预调、微调”改成“适时适度进行预调微调”；经济发展目标从过去的“较快增长”调整为“经济持续健康发展”；今年还提到了“培育新增长点”，但取消了“努力提高居民消费能力”的说法；此外，“促进投资稳定增长和结构优化”取代了“进一步优化投资结构”。

　　点评：一是“财宽币稳”的总基调不变。由于今年国家的赤字水平不高，预计财政政策将更加积极。二是对经济增长的要求或大变。习近平强调，增长必须是实实在在和没有水分的增长，是有效益、有质量、可持续的增长。

　　 关注三：

　　 收入分配改革有无突破？

　　十八大报告中最注目的是首次提出2020年实现居民人均收入及GDP比2010年翻一番的目标。央行数据还预测，人均收入翻倍有望提前一至两年实现。因此，有学者相信，加快收入分配改革以刺激内部消费，刺激内部消费以拉动经济增长，将是中央新领导集体明年经济工作的重点。

　　专家学者预期，应该加快调整国民收入分配关系。尤其是调整政府、企业和老百姓的收入分配结构关系，让老百姓的收入增长快一点；要调整高收入、中等收入和低收入者之间的关系，让中等收入和低收入者的收入增长得更快一点。

　　点评：目前收入差距过大已是不争的事实，收入差距已接近社会所能忍受的“红线”，新一届领导班子着力解决收入分配失衡或迎来实质性突破。

　　 关注四：

　　 新型城镇化“新”在哪？

　　新型城镇化，是这次中央经济工作会议最值得期待的改革话题之一。国务院副总理李克强在多个场合反复表示，“中国未来几十年最大的发展潜力在城镇化”，并强调要“积极稳妥推进城镇化，有序推进农业转移人口市民化”，走“工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展的路子”。

　　李克强讲话有三层含义：一是提出了“新四化”，即工业化、信息化、城镇化、农业现代化；二是强调城镇化是中国经济持续发展的主要动能；三是要积极稳妥推进，要走新型城镇化的路子。

　　这其中，有两个方面的问题值得探讨。

　　其一，新型城镇化“新”在哪？“新”就是要由过去片面注重追求城市规模扩大、空间扩张，改变为以提升城市的文化、公共服务等内涵为中心，真正使我们的城镇成为具有较高品质的适宜人居之所。

　　其二，城镇化发展动能有多大？有专家测算，未来10年新增城镇人口将达到4亿左右，按较低口径，农民工市民化以人均10万元的固定资产投资计算，也能够增加40万亿元的投资需求。智慧城市是新型城镇化的一种。住房城乡建设部12月5日正式发布了《关于开展国家智慧城市试点工作的通知》。专家预计，此项试点工作配套有5000亿投资蓄势待发。由此可见，城镇化发展将会释放巨大投资和消费需求，这将是未来促进内需的战略着眼点。

　　点评：就股市而言，“新四化”主线下的投资机会将会贯穿整个2013年，中金公司报告中率先提出布局“新四化”蓝筹股。大多数券商研究机构认为，“新四化”中最具可操作性和确定性的投资机会是“新型城镇化”。

　　 关注五：

　　 营改增试点能扩多大？

　　国家税务总局 12月1日宣布，天津市、浙江省(含宁波市)、湖北省正式启动交通运输业和部分现代服务业营业税改征增值税试点工作。至此，由上海市分批扩大至北京等8省市的改革阶段目标已全部完成。

　　随着“营改增”试点范围的扩大，将“营改增”扩展到全国的呼声渐高。税务总局回应表示，在北京等8省市扩大试点后，改革涉及的地域范围已包括华北、华东、华中和华南地区，涉及的经济区域包括环渤海经济区、长三角经济区、珠三角经济区、海峡西岸经济区和长江中游经济区。试点地区范围进一步扩大，对下一步改革在全国推开，具有十分重要的意义。

　　点评：“营改增”是积极财政政策和结构性减税的重要内容。“营改增”试点的实施对深化产业分工、加快现代服务业发展、促进经济结构战略性调整将会产生积极效应。若“营改增”扩大到全国，甚至扩大到整个服务业，减税规模将更大。数以万计的小微企业成最大受益者.（证券时报）

　　作者：张延兵 (来源：证券时报)